@CryptoHayes
Co-founder ng BitMEX, ngayon ay CIO ng sarili niyang family office na Maelstrom — at ang pinaka-quotable na macro essayist sa crypto. Ang buong balangkas niya ay kasya sa isang pangungusap: ang dami ng fiat, hindi ang presyo ng pera, ang nagtatakda ng presyo ng Bitcoin. Inilalathala niya ito sa may-petsa, may-numero, at magaspang na mga sanaysay sa ilalim ng sarili niyang pangalan — kaya nga ito nasusuri.
Sa madaling salita. Sinusulat ni Arthur Hayes ang pinakababasang macro newsletter sa crypto market, ang Crypto Trader Digest, at pinamamahalaan ang Maelstrom, ang family office na itinayo mula sa yaman niya sa BitMEX. Bihirang magbago ang tesis niya: patuloy na lilikha ng fiat ang mga sentral na bangko at kabang-yaman upang pondohan ang mga depisit, digmaan, at ang pagtatayo ng AI, at ang Bitcoin ang pinakamadaling tumugon sa paglawak na iyon. Ang nagbabago — minsan nang marahas — ay ang timing niya. Sa buong 2026 lumipat siya mula sa pagsasabi sa mga mambabasa na huwag munang kumilos, tungo sa pagdedeklara na ang bagong all-time high ay isang “foregone conclusion” sa mismong taluktok ng taon, tungo sa nakasulat na pag-amin makalipas ang apat na linggo na nagkamali siya, hanggang sa tamang-tama niyang natukoy ang ilalim halos sa mismong araw. Inilalathala niya ang dalawang panig, at iyon ay higit pa sa ginagawa ng karamihan.
Ipinanganak si Hayes noong 1985, nagtapos ng ekonomiks sa Wharton noong 2008, at nag-trade ng equity derivatives sa Deutsche Bank bago lumipat sa Citigroup bilang delta one trader sa Hong Kong. Noong 2014 itinatag niya ang BitMEX kasama sina Ben Delo at Samuel Reed. Ang 100x perpetual swap ng exchange ang naging modelo ng leveraged trading sa crypto at nagpayaman nang husto sa tatlo.
Nauwi rin ito sa kasong kriminal. Kinasuhan ang tatlo noong Oktubre 2020, at si Hayes ay umamin noong Pebrero 2022 sa paglabag sa Bank Secrecy Act — hindi nagpatakbo ang BitMEX ng programa laban sa money laundering at know-your-customer habang naglilingkod sa mga kliyenteng Amerikano. Hinatulan siya ng anim na buwang house detention at dalawang taong probation at sumang-ayon siyang magbayad ng $10 milyon. Hindi siya nakulong. Pinatawad ni Pangulong Trump sina Hayes, Delo, at Reed noong huling bahagi ng Marso 2025. Anumang pagbasa sa mga sulatin niya tungkol sa patakarang monetaryo at regulasyon ay dapat magdala ng kasaysayang iyon.
Mula nang umalis sa BitMEX, pinamamahalaan niya ang Maelstrom, isang long-only na family-office na libro na may maagang posisyon sa mga token gaya ng Ethena at Ether.fi, at naglalathala ng Crypto Trader Digest tuwing isa hanggang tatlong linggo. Noong Agosto 2026 lumabas siya sa pagreretiro upang maging CEO ng Flop Labs, na nagbabalak ng token na FLOP bilang pera para sa compute ng mga AI agent — inanunsyo sa sarili niyang sanaysay noong 19 Agosto, na may testnet airdrop na humigit-kumulang 20% ng suplay at walang pre-sale. Ngayon siya ay isang operator na may ilulunsad na token, hindi lamang komentarista.
Sources: cryptohayes.substack.com · x.com/CryptoHayes · dated public interviews and press
Liquidity mula sa itaas pababa, isinasagawa sa pamamagitan ng derivatives. Nagsisimula si Hayes sa mga tubo ng merkado — paglalabas at muling pagbili ng utang ng US Treasury, ang balance sheet ng Fed, paglikha ng kredito ng bangko, ang Bank of Japan at ang yen carry trade, ang pagpapautang ng Tsina — at itinuturing niya ang Bitcoin bilang pinakamabilis tumugon na angkin sa kabuuang suplay ng fiat. Malinaw niyang sinasabi: naniniwala siyang ang dami ng pera ang nagtatakda ng presyo ng Bitcoin, hindi ang interest rate. Long-only at malaki ang libro niya, kaya ipinapakita niya ang pag-iingat sa pamamagitan ng pagtanggi na magdagdag sa halip na mag-short, at nagha-hedge siya gamit ang put spreads at options sa halip na magbenta ng spot. Ang lakas ay ang balangkas mismo: tama siya sa estruktura na lalawak ang liquidity, at pinapangalanan ng mga sanaysay niya ang mekanismo bago ito presyuhan ng merkado. Ang kahinaan ay ang timing ng pagpasok — ang balangkas na nagsasabing “balang-araw” ay magagamit para bigyang-katwiran ang kahit anong pagbili, at noong Mayo 2026 inilagay siya nito sa pinakamataas na kumpiyansa sa mismong pinakamataas na presyo ng taon.
Estrukturang napaka-bullish: inaasahan niyang bibilis ang pagbaba ng halaga ng fiat at sinasabi niyang nasa maximum risk ang Maelstrom. Basahin ang bilang bilang kumpiyansa sa direksyon, hindi sa timing — ipinapakita ng sarili niyang tala sa 2026 na dalawa itong magkaibang suliranin.
Pitong may-petsang tawag na kinuha mula sa sarili niyang newsletter, hindi mula sa parapraseo ng media — mga salita niya, mga petsa ng paglalathala niya, isinaplot laban sa tunay na presyo. Sampung sanaysay ng Crypto Trader Digest ang nasa loob ng aming price window; ito ang mga may tunay na tawag sa BTC o ETH. Sabihin na natin agad ang hugis ng taon: ang pinakamagagaling niyang tawag ay iyong walang anumang numero. Dalawang tawag sa ilalim ang tumama halos sa mismong araw. Ang tanging pagkakataon na nagbanggit siya ng target at idineklarang tiyak ito — “retaking the $126,000 is a foregone conclusion” — inilathala niya noong 11 Mayo 2026, ang pinakamataas na presyo sa buong window ng chart na ito.
“It behooves punters to limit the use of leverage and wait for the all-clear from the Fed that it’s time to dump filthy fiat and ape into risky assets with wanton abandon.”
Sadyang tumanggi siyang pumili ng panig — alinman sa pagbagsak mula $126,000 pababa sa $60,000 ay iyon na ang buong galaw, o mas bababa pa ang Bitcoin — at sinabihan ang mga mambabasa na bawasan ang leverage at maghintay ng senyas mula sa Fed. Parehong hindi pa nareresolba. Umakyat ang BTC ng +19.1% hanggang $82,018, pagkatapos ay bumagsak ng −14.9% hanggang $58,566, at nasa +13.4% ngayon sa $78,104 mula sa $68,860 nang sumulat siya. Kaya may halaga ang paghihintay, pero dumating naman talaga ang pagbagsak na binalaan niya. Naitala bilang bukas: ang krisis sa pagbabangko dahil sa AI na pinagbatayan ng sanaysay na ito ay hindi nangyari sa nakalipas na anim na buwan.
SourceThis Is Fine — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“That’s not to say it couldn’t spike to $80,000 to $90,000, but for me putting new units of fiat at risk requires an all-clear from the Fed.”
Dalawang tama sa $74,297: ang pagtaas na tinukoy niya ay pumasok sa loob ng saklaw niya — nag-print ang BTC ng $82,018, +10.4% — at tama ang pagtanggi niyang maglagay ng bagong pera, dahil bumagsak ang presyo ng −21.2% hanggang $58,566 at +5.1% na lang ngayon. Nasa iisang card din ang pagkakamali: sa sanaysay na ito isinulat niyang umaasa siyang mahahawakan ng Bitcoin ang $60,000 sa isang pagbagsak. Hindi nangyari. Nagsara ang BTC sa $58,566 noong 1 Hulyo.
SourceNo Trade Zone — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
Ito ang mahalaga. Tinawag niyang tiyak na kalalabasan ang bagong all-time high, sinabing inaasahan niyang sasabog ang rally matapos tumagos sa $90,000, at sinabing dadalhin niya ang libro ng Maelstrom sa maximum risk — at inilathala niya ito sa $82,018, ang pinakamataas na presyo sa buong chart na ito. Hindi na kailanman nag-trade nang mas mataas ang Bitcoin. Bumagsak ito ng −28.6% hanggang $58,566, at −4.8% ngayon. Hindi naabot ang $90,000; hindi nabawi ang $126,000. Binawi niya ito makalipas ang 28 araw, nakasulat — tingnan ang susunod na tawag.
SourceThe Butterfly Touch — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
Isinulat sa $63,274, at nangyari ito sa eksaktong pagkakasunod na iyon: bumagsak ang BTC ng −7.4% hanggang $58,566 noong 1 Hulyo, pagkatapos ay tumaas ng +26.9% hanggang $80,268 noong 28 Agosto, at nasa +23.4% ngayon. Nasa parehong sanaysay ang pangungusap na halos walang komentarista ang sumusulat — “Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.” Minarkahang natupad batay sa presyo, at kapansin-pansin dahil mismo sa pagwawasto.
SourceReality Test — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“As credit expands against a deceleration of AI CAPEX spend, Bitcoin will bottom and begin a secular rise.”
Halos eksakto. Mula sa $63,465, ang pinakamababang sumunod na pagsasara ay $62,844 noong 17 Agosto — −1.0% lamang sa ilalim niya — bago ang +26.5% na pagtakbo hanggang $80,268; nasa +23.1% ang BTC ngayon. Nasa card ang babala dahil nasa parehong sanaysay ito: masyadong mababa ang mga level na hinulaan niya. Nagbanggit siya ng sideways na $60,000 hanggang $70,000 na may panganib pababa sa $50,000, pero sa halip ay tumagos ang Bitcoin sa itaas ng saklaw niya sa loob ng isang buwan at hindi man lang lumapit sa $50,000. Tama sa direksyon, mali sa mga numero.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“My rough target price for Ether by the end of 2026 is $5,000, which is ~2.6x up from current levels.”
Ang tanging matibay niyang numero na may tunay na deadline, at buhay pa ito — apat na buwan pa bago ang 31 Disyembre 2026. Tugma sa datos namin ang sarili niyang “~2.6x”: nasa $1,859 ang ETH nang isulat niya ito. Mula noon, tumakbo ito ng +32.2% hanggang $2,458, na may taluktok na $2,515 (+35.3%). Pero kailangan pa ng humigit-kumulang +103% mula rito sa loob ng apat na buwan upang marating ang $5,000, kaya malayo siya sa takbo. Naitala bilang bukas, hindi binibilang.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Whether Bessent pumps fast or slow, Bitcoin will continue its rally.”
Ang kasalukuyan niyang posisyon: ang muling pagbili ng Treasury ng mas mahabang utang ang bagong gripo ng liquidity, ang susunod na bull market ay “just began”, at bumalik sa maximum risk ang Maelstrom. Anim na araw pa lang ito at hindi pa nareresolba — nasa +0.5% ang BTC mula sa $77,712 nang sumulat siya, na may taluktok na $80,268 (+3.3%). Isang paglalantad: pinepetsahan namin ito ayon sa sariling timestamp ng sanaysay, 24 Agosto. Tinawag itong sanaysay ng 25 Agosto ng mga media, at kung ikakabit sa ika-25 ($78,974) ang tawag ay mababasang −1.1%. Alinman doon, masyado pang maaga para markahan.
SourceSame Same But Different — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.comAng mga resulta ay aming pagbasa sa idineklara niyang posisyon laban sa tunay na presyo, hindi ang sarili niyang pagmamarka. Bawat sipi ay salita-por-salitang tiniyak laban sa pahina ng sanaysay na naka-link dito, at bawat sanaysay ay kinuha nang dalawang beses upang maalis ang posibilidad ng sirang pagkuha. Ang mga presyo at porsyento ay mula sa parehong serye ng CoinGecko na pinagbatayan ng mga chart. Ang marka ng mga tawag na wala pang isang buwan ay maaaring magbago — at magbabago.
Hindi nagbebenta ng signals o kurso si Hayes, at libre niyang ibinibigay ang newsletter — pero isa siya sa pinakamaraming conflict of interest na boses sa crypto, at malaki ang ipinagbago ng mga ito noong Agosto 2026. Karamihan ay siya mismo ang naglalantad; narito silang lahat sa isang lugar.
Pinamamahalaan niya ang isang long-only na portfolio ng family office na pinondohan ng yaman niya sa BitMEX, na may inilantad na posisyon sa Bitcoin, Ether, Ethena, at Ether.fi. Kapag isinulat niyang lumilipat siya sa “maximum risk”, inilalarawan niya ang mga trade na naipasok na niya. Palaging iisa ang tinuturo ng mga sanaysay at ng libro niya.
Mula 18–19 Agosto 2026 siya ang CEO ng Flop Labs at inilulunsad ang FLOP, isang token para sa compute ng mga AI agent, na may binabalak na testnet airdrop na humigit-kumulang 20% ng suplay at genesis block na tinutumbok sa 2027. Sabi niya, sarili niyang pondo ito, walang pre-sale at walang alokasyon sa VC. Gayunpaman, isa siyang komentarista na humuhula ng liquidity boom habang naghahanda siyang maglabas ng token sa gitna nito.
Itinatag niya ang exchange na nagpasikat sa 100x leverage, umamin noong 2022 sa paglabag sa Bank Secrecy Act, nagbayad ng $10 milyon, nagsilbi ng anim na buwang house detention at dalawang taong probation, at pinatawad ni Pangulong Trump noong Marso 2025. Ngayon ay malawak siyang sumusulat tungkol sa patakarang monetaryo at pulitika ng US. Timbangin ninyo iyon ayon sa inyong pagtingin.
“Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.”
08 Jun 2026 · inaamin ang pagkakamali noong Mayo, nakasulat“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
11 May 2026 · inilathala sa mismong taluktok ng taon“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
08 Jun 2026 · ang tawag na tumama, at ayon sa pagkakasunodAng mga sipi ay mula sa sarili niyang pampublikong pinagmulan; mga sinabing pananaw, hindi rekomendasyon.
Sanaysay ang inilalathala ni Hayes sa halip na video, kaya ang mahahabang paglabas niya ay mga keynote at panauhing panayam sa channel ng iba. Mga bago at may-petsang halimbawa, ang bawat petsa ay kinumpirma sa pahina ng video:
Arthur Hayes Bitcoin 2026 Keynote: 21 Weeks LaterKeynote sa Bitcoin Magazine — ang digmaan sa Iran, pagkawala ng trabaho dahil sa AI, at ang Fed.27 Apr 2026
The AI Trade Is Killing Bitcoin? Arthur Hayes Breaks It DownPanayam ng Cointelegraph, ilang araw matapos ang pagbaliktad niya sa Reality Test.12 Jun 2026
Bitcoin to $200K And AI Is the Next 2008 | Arthur HayesCoin Bureau Podcast — buong tesis ng pagsabog ng credit ng AI.21 Aug 2026
The Godfather Of Crypto Trading: My Final Warning To Bitcoin HoldersAltcoin Daily — kasalukuyan niyang paninindigan sa liquidity at leverage.23 Aug 2026Nasa macro-liquidity na dulo ng crypto si Hayes, at ang mga sulit basahin katabi niya ay ang mga nagtataguyod ng parehong argumento tungkol sa mga tubo ng merkado gamit ang ibang kasangkapan — o ang mga nasa kabilang panig ng trade niya. Pinag-uugnay sila ng mga dossier link habang lumalaki ang database.
Ang pinakamalapit na kapwa balangkas — ang pandaigdigang liquidity bilang tanging nagtutulak ng crypto. Ipinapaliwanag ito ni Pal sa pamamagitan ng mga chart at siklo, si Hayes naman sa mekanika ng Treasury at mga sentral na bangko.
Nagsisimula rin sa fiat liquidity, pero higit na maingat sa timing at hindi kailanman gumagamit ng leverage. Kapaki-pakinabang na panukat kay Hayes: parehong panimula, mas mabagal na daliri sa gatilyo.
Ang bersyon ng corporate treasury ng parehong tesis ng pagbaba ng halaga ng pera. Direktang isinulat ni Hayes ang pagbebenta ng Bitcoin ng Strategy bilang bigat sa presyo.
Ang sarili niyang newsletter — ang pangunahing pinagmulan ng bawat tawag sa pahinang ito.
Si Arthur Hayes ay isang Amerikanong mamumuhunan at essayist, ipinanganak noong 1985. Nag-trade siya ng equity derivatives sa Deutsche Bank at Citigroup bago itatag ang crypto derivatives exchange na BitMEX noong 2014 kasama sina Ben Delo at Samuel Reed. Ngayon ay pinamamahalaan niya ang family office na Maelstrom bilang CIO, sinusulat ang newsletter na Crypto Trader Digest, at mula Agosto 2026 ay CEO siya ng Flop Labs.
Hindi. Kinasuhan siya noong Oktubre 2020 at umamin noong Pebrero 2022 sa paglabag sa Bank Secrecy Act, dahil tumakbo ang BitMEX nang walang programa laban sa money laundering at know-your-customer habang naglilingkod sa mga kliyenteng Amerikano. Hinatulan siya ng anim na buwang house detention at dalawang taong probation at nagbayad ng $10 milyon. Hindi siya nakulong, at pinatawad siya ni Pangulong Trump noong huling bahagi ng Marso 2025.
Hindi pampublikong napatutunayan. Malawak siyang inilalarawan bilang bilyonaryo dahil sa bahagi niya sa BitMEX, at may malalaking posisyon sa crypto ang family office niyang Maelstrom, pero walang kumpirmadong bilang. Ituring na tantiya ang anumang tiyak na numerong makikita mo, hindi katotohanan.
Mas mapagkakatiwalaan ang direksyon niya kaysa sa timing niya. Sa pahinang ito, ang dalawang tawag niya sa ilalim — 8 Hunyo at 4 Agosto 2026 — ay tumama halos sa mismong araw, samantalang ang pinaka-kumpiyansang tawag niya sa target, inilathala noong 11 Mayo 2026, ay bumagsak sa pinakamataas na presyo ng buong window at hindi pa naaabot hanggang ngayon. Hindi rin siya neutral na tagamasid: nagpapatakbo siya ng long-only na crypto book at naglulunsad ng sarili niyang token. Komentarista siya, hindi lisensyadong tagapayo.
Ipinapangatwiran niyang ang dami ng fiat, hindi ang interest rate, ang nagtatakda ng presyo ng Bitcoin — kaya sinusubaybayan niya ang paglalabas at muling pagbili ng Treasury, ang balance sheet ng Fed, ang paglikha ng kredito ng bangko, ang yen carry trade, at ang pagpapautang ng Tsina, at pagkatapos ay may hawak siyang long-only na libro na pinalalaki o pinaliliit niya ayon sa pagbasang iyon. Ipinapakita niya ang pag-iingat sa pamamagitan ng pagtanggi na magdagdag sa halip na mag-short, at nagha-hedge gamit ang options at put spreads.
Isang ideya lang ang ini-trade ni Hayes — parating pa ang mas maraming fiat — at malaki ang taya niya. Gaano kalapit ang instinct mo? Sukatin ito nang totoo gamit ang Trader Passport.
Ngayon, gamitin mo na ang paraan mo. Subukin ang kalamangan mo sa live na datos ng merkado — walang panganib sa kapital — sa isang libreng torneo ng BuyCrypt na may tunay na premyo.
Pang-impormasyon at pang-edukasyong pagsusuri na mahigpit na nakabatay sa mga pampublikong materyal — pangunahin ang sarili niyang may-petsang mga sanaysay sa newsletter, naka-link sa bawat tawag na sinusuportahan nito. Hindi ito payo sa pananalapi o pamumuhunan. Tinatayang mga numero at patuloy na nagbabago. Spotted an error, or are you Arthur? Mag-submit ng pagwawasto →
Napatunayang mga handle · Mga pinagkunan na binanggit sa itaas · Pamamaraan ng pagmamarka · Na-update 30 August 2026
