Як обрати криптовалюту для інвестицій, якщо монет десятки тисяч, а в кожної пристойний сайт і обіцянки на всі випадки життя? У цьому уроці ви складете з того, що вже вивчили, робочу схему перевірки: від банального «навіщо цей токен потрібен» до розрахунку, яку частину портфеля можна йому довірити, не ризикуючи розоритися.
- Починайте з питання, чи розв’язує проєкт реальне завдання і навіщо йому власний токен.
- Дивіться не лише на капіталізацію, а й на повну розбавлену оцінку та графік розлоків.
- Ліквідність, аудит і прозорість команди відсіюють більшість небезпечних проєктів.
- Навіть добрий проєкт може подешевшати, тому розмір частки важливіший за вибір монети.
Крок перший: яке завдання розв’язує проєкт
Почніть із питання, яке здається простим, але одразу відсіює більшість кандидатів: що робить проєкт і кому це потрібно? Прочитали сайт і не можете пояснити це своїми словами одним реченням — уже поганий знак. Там, де без конкретики розповідають про «революцію», «екосистему» і «майбутнє фінансів», зазвичай продають лише токен. Порожня риторика — зручне прикриття для того, що продукту немає.
Далі з’ясуйте, навіщо проєкту власний токен. Добра відповідь: ним сплачують комісії в мережі, його блокують для забезпечення безпеки, без нього не працює продукт. А якщо токен потрібен, щоб «брати участь у зростанні екосистеми», — це поганий знак. Якщо продукт так само добре працював би на USDT чи ETH, попиту на токен, крім спекулятивного, може й не бути.
Третє питання — чи є продукт уже сьогодні. Робочий сервіс із користувачами та даними в блокчейні важить набагато більше за будь-яку дорожню карту на три роки вперед. Докладно про читання whitepaper і перевірку команди йдеться в окремому уроці, а тут зводимо все в єдину схему.
Спробуйте закінчити фразу: «Цей проєкт дає змогу … робити …, а токен потрібен для …». Не виходить без води? Відкладіть проєкт.
Крок другий: токеноміка і розлоки
Токеноміка — це правила, за якими токени випускають і розподіляють. Почніть із трьох цифр: скільки токенів в обігу зараз, скільки їх буде загалом і як їх поділено між командою, інвесторами, фондом проєкту та спільнотою. Ці дані зазвичай є в документації проєкту та на агрегаторах на кшталт CoinGecko і CoinMarketCap.
Зіставте ринкову капіталізацію з FDV — повністю розбавленою оцінкою. Капіталізацію рахують за токенами в обігу, FDV — за всіма, які колись з’являться. Якщо FDV у рази більша за капіталізацію, попереду масовий випуск нових токенів, і кожен із них тиснутиме на ціну.
Окремо придивіться до графіка розлоків. Команда та ранні інвестори часто отримували токени набагато дешевше за ринок, тож розблокування дає їм сильний стимул продати. Дати великих розлоків відомі заздалегідь, і їх варто перевірити до купівлі. Буває й навпаки: майже всі токени вже в обігу, і тиск нових випусків мінімальний. Добрим проєкт від цього не стане, але один ризик відпадає.
Fully diluted valuation, повністю розбавлена оцінка: поточна ціна, помножена на максимальну кількість токенів. Показує, скільки коштував би проєкт, якби всі токени вийшли в обіг за сьогоднішньою ціною.
Крок третій: команда, гроші та безпека
Подивіться, хто стоїть за проєктом. Публічна команда з історією роботи, яку можна перевірити, викликає більше довіри, а повна анонімність — привід для додаткової обережності, хоча й не вирок: біткоїн теж створив анонім. Важливіше, що команда робила раніше і чи не пов’язана вона з проєктами, які провалилися. Перегляньте профілі учасників на професійних майданчиках, їхні виступи та відкриті репозиторії, якщо проєкт публікує код.
Дізнайтеся, хто інвестував у проєкт і на яких умовах. Відомі фонди не гарантують успіху, але й не вкладаються зовсім наосліп. Водночас пам’ятайте: фонди купили дешевше і можуть продати раніше за вас.
Якщо проєкт працює на смарт-контрактах, перевірте аудит безпеки: хто і коли його провів, чи усунули знайдені вразливості. Аудит знижує ризик зламу, але не прибирає його повністю. І подивіться, хто має право змінювати код контрактів: якщо одна команда може будь-якої миті переглянути правила, це ризик для власників токенів.
Крок четвертий: ліквідність і ринкові дані
Навіть чудовий проєкт стає пасткою, якщо його токен нікуди продати. Оцініть добовий обсяг торгів і список бірж, де торгується монета. Якщо майже весь оборот іде через один маловідомий майданчик, а в книзі ордерів мало заявок, вийти великою сумою буде дорого. Перевірте й те, як ціна реагує на угоди середнього розміру: якщо невеликий продаж обвалює її на кілька відсотків, ринок дуже тонкий.
Порівняйте капіталізацію проєкту з конкурентами з тієї самої ніші. Якщо новачка оцінили дорожче за лідерів, у яких і користувачів, і виручки більше, ринок закладає в ціну забагато очікувань. Про те, як читати капіталізацію та обсяги, докладно йдеться в окремому уроці рівня аналізу.
Для проєктів із реальною активністю корисні ончейн-дані: кількість активних адрес, обсяг коштів у протоколі, комісії, які сплачують користувачі. Якщо ці цифри зростають, продукт живий, а не лише предмет спекуляцій.
- Сформулюйте, що робить проєкт і навіщо йому токен.
- Перевірте токени в обігу, FDV і графік розлоків.
- Вивчіть команду, інвесторів та аудит смарт-контрактів.
- Оцініть обсяг торгів, список бірж і глибину книги ордерів.
- Порівняйте оцінку з конкурентами й подивіться ончейн-активність.
- Пройдіться списком червоних прапорців шахрайських проєктів.
- Вирішіть, яку частку портфеля ви готові втратити в цьому проєкті.
Червоні прапорці: коли перевірку можна не продовжувати
Деякі ознаки настільки погані, що далі перевіряти проєкт немає сенсу. Докладно ознаки шахрайських проєктів розібрано в окремому уроці, а тут — ті, що найчастіше трапляються, коли обираєте монету для купівлі.
Головна з них — обіцянка доходу. Якщо проєкт або його промоутери гарантують зростання ціни чи фіксовану дохідність, це або обман, або нерозуміння того, як працюють ринки. Жоден чесний проєкт не може обіцяти, скільки коштуватиме його токен.
Друга — штучний поспіх: «залишилося 24 години», «останній шанс зайти за низькою ціною». Квапить той, кому не треба, щоб ви встигли все перевірити. Добрий проєкт за добу не зникне, а поганий краще пропустити.
- Гарантії прибутку або «пасивного доходу» без пояснення, звідки він береться.
- Велика частка токенів у команди та кількох гаманців без блокування.
- Токен неможливо продати або продаж обмежено умовами контракту.
- Агресивна реклама в блогерів без розкриття того, що вона платна.
- Копія чужого сайту чи whitepaper із заміненими назвами.
Крок п’ятий: скільки вкладати
Навіть після найретельнішої перевірки результат не гарантований. На ринку, що падає, дешевшають і добрі проєкти, а конкуренція, злам чи рішення регуляторів можуть їх занапастити. Тому питання, скільки вкласти, важливіше за вибір монети. Будьте готові й до того, що правильне рішення може місяцями не давати результату.
Просте правило: частка в будь-якому окремому невеликому проєкті має бути такою, щоб її повна втрата не змінила ваших фінансових планів. Що молодший і ризикованіший проєкт, то менша частка. Як розподіляти ризик між активами, розібрано в уроці про диверсифікацію портфеля.
Запишіть, заради чого купуєте і за яких умов продасте. Наприклад: «продам, якщо продукт не вийде до кінця року» або «якщо команда випустить більше токенів, ніж обіцяла». Це вбереже від спокуси тримати монету лише тому, що шкода фіксувати збиток. Раз на кілька місяців повертайтеся до цих записів і чесно звіряйте їх із тим, що відбувається з проєктом.
Схема з уроку допомагає відсіяти слабкі проєкти, але не підказує, що саме купувати. Правила оподаткування та доступність токенів залежать від країни — перевіряйте їх самостійно.
Візьміть одну монету з першої сотні CoinGecko і перевірте її за всіма сімома пунктами чек-листа з уроку — на кожен по одному рядку з відповіддю. Наприкінці запишіть висновок: чи проходить монета відбір, у чому головний ризик і яку частку портфеля ви були б готові в ній втратити. Пункт, за яким не знайшлося даних, позначайте як ризик, а не пропускайте.
Вхід безкоштовний, торгівля на демо-рахунку — власні гроші не потрібні. У безкоштовних турнірах виграють Tour Pass, а з ними заходять у турніри з призами в USDT. Найкращі йдуть далі — до funded-рахунку на $5 000.
Часті запитання
Чи можна знайти монету, яка зросте в сто разів?
Такі випадки бували, але заздалегідь їх майже ніхто не вгадує, а на кожну таку монету припадають тисячі тих, що знецінилися до нуля. Ставка на один «іксовий» токен — це радше лотерея, ніж інвестиції.
Що важливіше: команда чи токеноміка?
І те, і те. Сильна команда не врятує інвесторів, якщо токеноміка розрахована на безперервний випуск нових токенів, а ідеальна токеноміка нічого не варта без робочого продукту.
Де взяти дані про розлоки токенів?
У документації проєкту та на агрегаторах із графіками розблокування. Але перевіряйте дані за кількома джерелами: сторонні сервіси іноді помиляються або не встигають оновити інформацію.
Чи варто купувати монету одразу після лістингу на великій біржі?
У перші дні після лістингу ціна нерідко стрибає вгору-вниз, а ранні власники забирають свій прибуток. Зацікавив проєкт? Дочекайтеся, поки торги вляжуться, і оцініть його за тією самою схемою.
Обговорення
Обговорення цієї статті — у BuyCrypt Live у застосунку. Увійдіть через Google або Apple, і акаунт BuyCrypt створиться автоматично.
