@RaoulGMI · “The Journey Man”
Ex-macro do Goldman Sachs que se aposentou aos 36 e construiu um império de mídia e pesquisa — a voz mais alta que enquadra o cripto como um superciclo de liquidez único na história. Um alocador top-down, não um trader de gráficos: ele compra a tese e mantém apesar do ruído.
Em resumo. Raoul Pal é um ex-gerente de hedge fund britânico (Goldman Sachs, GLG) que virou publicador macro — fundador do Global Macro Investor e cofundador do Real Vision. Ele raciocina de cima para baixo a partir da liquidez global: balanços dos bancos centrais, ciclo econômico e uma parede iminente de refinanciamento de dívida que, em sua visão, força a desvalorização e impulsiona ativos reais e cripto para cima (“The Everything Code”), amplificado pela adoção exponencial de tecnologia (“The Exponential Age”). Ele é um otimista de cripto de longo prazo e alta convicção — famoso pela chamada recorrente e frequentemente atrasada da parábola “Banana Zone”.
Pal gerenciou vendas de hedge fund europeu no Goldman Sachs, depois co-gerenciou o GLG Global Macro Fund, antes de “se aposentar” no final dos seus trinta anos para as Ilhas Cayman. Em 2005 lançou o Global Macro Investor (GMI), uma carta de pesquisa institucional de alto preço; em 2014 cofundou o Real Vision, uma plataforma de mídia financeira, e hoje publica o podcast “The Journey Man”. Ele é investidor e publicador, não um trader ativo.
Por volta de 2020, Pal tornou-se agressivamente otimista em cripto — descrevendo como o melhor risco/recompensa que já viu — e construiu a estrutura que agora repete: a liquidez cobre o ciclo da dívida, então medidos em uma moeda desvalorizada, ativos escassos e exponenciais continuam se reavaliando. Isso o tornou um dos macro-otimistas mais influentes do cripto; também tornou “a banana zone” um meme, já que a parábola que ele continua prevendo tem sido repetidamente antecipada.
Sources: realvision.com · globalmacroinvestor.com · youtube.com/@RaoulPalTJM · public interviews
Pal negocia o ciclo, não o candle. Sua variável principal é a liquidez global (M2, balanços dos bancos centrais), lida junto com o ciclo econômico / ISM. O motor da tese é o “The Everything Code” — uma parede de refinanciamento de dívida força as autoridades a adicionar liquidez e desvalorizar, então ativos precificados nessa moeda desvalorizada continuam subindo — turbinado por “The Exponential Age” (adoção da lei de Metcalfe de cripto e IA). Na prática, ele aloca e mantém: “trate como uma opção de compra e deixe a aposta se desenrolar,” aumentando posição na fraqueza em vez de tentar cronometrar saídas.
Estruturalmente, agressivamente otimista — um acumulador buy-and-hold que trata as quedas como ruído dentro de um superciclo de liquidez de vários anos. O risco em seu estilo é o timing: a tese pode estar amplamente correta enquanto a “banana zone” continua chegando depois do prometido.
Posições concretas e datadas de seus próprios episódios, em gráfico contra o Bitcoin (sua principal referência cripto). Aviso justo sobre viés: Pal é um mega-otimista perene cuja assinatura “Banana Zone” tem sido prevista — e atrasada — por anos. Julgado pela direção, suas chamadas recentes de timing de liquidez envelheceram bem; julgado pelo topo explosivo prometido, ainda não chegou. Teses, não sinais de trade; o ciclo não terminou.
“This is how I invest in crypto — treat it like a call option and let the bet play out; adoption gets us to $100T by ~2034.”
Uma manutenção de longo prazo, não uma chamada de timing. Depois disso, o BTC ainda caiu para $58,6k (−21%) antes de recuperar para cerca de $76k (+2%) — você teve que aguentar uma dor real. A tese para 2034 é infalsificável no curto prazo.
Don't Make This Crypto Mistake▶ Assista à chamada · youtu.be/YNfWRnp0ATc“The biggest investment cycle in history has already begun — for me the probability of a super-cycle is rising.”
Direcionalmente correto até agora: o BTC subiu de $62k → $76k (+22%) desde aquele dia. A perna de alta veio; se isso se tornará um verdadeiro superciclo é a questão em aberto.
The Biggest Investment Cycle in History Has Already Begun▶ Assista à chamada · youtu.be/3n2UpyKETZw“Liquidity is being pushed into the system — this looks like a bottoming pattern; markets are getting ready to move.”
Bom timing: desde essa chamada o BTC subiu de $65k → $76k (+18%) a partir do fundo que ele indicou. A leitura da virada de liquidez funcionou.
Why Markets Could Be Ready To Move | Julien Bittel & Raoul Pal▶ Assista à chamada · youtu.be/dEDMg2M5Mio“The next breakout investing opportunity is setting up.”
Recente — o BTC está +10% desde então ($69k → $76k) mas o “breakout” propriamente dito ainda não foi confirmado. Um para revisitar.
The Next Breakout Investing Opportunity? w/ Andrew Kang▶ Assista à chamada · youtu.be/2qsUh1sMDfs“This is a chart that I watch closely. Bitcoin got over two standard deviations oversold versus Nasdaq and is now sharply moving higher. Let's see but I think over time crypto should outperform the Nasdaq over time.”
Posted into the post-squeeze rip, with BTC already at $78.3k. After a −3.5% dip it has climbed to $86.7k (+10.6%), its high since. His actual claim is a relative one (crypto over the Nasdaq, “over time”), which a BTC-only chart cannot settle, so it stays open.
𝕏 Post“Bitcoin got over two standard deviations oversold versus Nasdaq” — @RaoulGMI on X↗ x.com“The Bull Market May Have More Time Than You Think”
Said with BTC at $77.3k. After a shallow −2.2% dip it has run to $86.7k (+12.1%). As a call that the up-leg had further to go, it is playing out; how much more time the cycle has is still open.
The Bull Market May Have More Time Than You Think▶ Assista à chamada · youtu.be/W2FaAmGxm7c“My view for a couple of months is that BTC outperforms the NDX going forwards as fiscal dominance and the need to refinance meets The Everything Code (the need for more liquidity to fund it). As rates broke higher, crypto rose sharply... there is signal in that...”
Posted two days after the Fed's rate hike, with BTC at $76.4k — which proved the low. It is $86.7k (+13.5%) five days later. But the claim is relative (BTC over the Nasdaq 100) and days old, which a BTC-only chart cannot settle, so it stays open.
𝕏 Post“BTC outperforms the NDX going forwards” — @RaoulGMI on X↗ x.comResultados são nossa leitura da direção declarada contra o preço do BTC, não a pontuação dele. Teses macro são direcionais e de longo prazo — chamadas “abertas” são revisitadas conforme a liquidez se desenrola.
Pal é transparente que é um publicador e investidor que está fortemente comprado nos próprios ativos que recomenda — um duplo incentivo a lembrar quando o tom é eufórico.
Global Macro Investor é um serviço institucional de pesquisa de alto preço (cinco dígitos por ano); suas opiniões para o varejo são o funil gratuito para ele.
Assinaturas, cursos e relatórios do Real Vision (ex: Exponential Age) monetizam a audiência. Episódios gratuitos são marketing, não aconselhamento neutro.
Ele disse que está fortemente alocado em cripto/tecnologia. Estar certo lhe paga duas vezes — via produtos e seu próprio portfólio — então considere o enquadramento permabull com esse peso.
“The biggest investment cycle in history has already begun … for me the probability of a super-cycle is rising.”
09 Jul 2026 · a tese vigente do superciclo“Treat it like a call option and let the bet play out.”
28 May 2026 · como ele realmente investe em cripto — compra e mantém a tese“Liquidity is being pushed into the system — this looks like a bottoming pattern.”
06 Aug 2026 · sua leitura de timing de liquidezCitações transcritas de seus próprios vídeos públicos; opiniões declaradas, não recomendações.
Pal publica macro em formato longo no The Journey Man, além do Real Vision. Trabalhos recentes representativos:
The Biggest Investment Cycle in History Has Already BegunSua tese de superciclo apresentada em uma apresentação.09 Jul 2026
It Explains EverythingThe Everything Code — liquidez, dívida e desvalorização.30 Jul 2026
Raoul's Exponential Age GuideO lado da adoção / Metcalfe da estrutura.16 Jul 2026Why Markets Could Be Ready To MoveTiming de liquidez com Julien Bittel do GMI.06 Aug 2026Raoul Pal — investidor macro britânico, fundador do Global Macro Investor e cofundador do Real Vision. Não é pseudônimo.
Não divulgado publicamente. Estimativas chegam a dezenas de milhões (ex-Goldman, fundador do GMI/Real Vision, grandes posições iniciais em cripto); trate todos esses números como aproximados e não verificados.
Nenhuma ação regulatória conhecida contra ele. Ele administra pesquisa e mídia legítimas pagas e divulga que está comprado em cripto; como sempre, separe seus comentários dos produtos que vende e nunca aloque cegamente.
Macro global top-down baseado em liquidez (M2, bancos centrais, ciclo econômico) mais a tese de desvalorização “Everything Code” e adoção “Exponential Age”. Ele aloca em cripto/tecnologia e mantém durante o ciclo em vez de negociar.
Raoul negocia o ciclo de liquidez de vários anos: pesado em cripto, buy-and-hold, alta convicção, quedas como ruído. Quão próximo está seu instinto — meça de verdade com um Passaporte de Trader.
Agora negocie sua própria leitura. Teste essa tese com dados reais de mercado — sem risco de capital — em um torneio gratuito BuyCrypt com prêmios reais.
Análise informativa e educacional baseada estritamente em materiais públicos disponíveis (seus próprios vídeos, entrevistas e perfis públicos). Não é conselho financeiro ou de investimento. Números são aproximados e mudam constantemente. Spotted an error, or are you Raoul? Envie uma correção →
Perfis verificados · Fontes citadas acima · Metodologia de avaliação · Atualizado 23 September 2026
