Всё сводится к одному вопросу: на какие потери вы согласны и как сделать, чтобы потерять не больше. Риск-менеджмент в криптовалюте — это и есть свод правил, который на него отвечает. Урок завершает блок об управлении рисками и собирает в одну систему то, что раньше разбиралось по отдельности: от размера позиции и плеча до риска биржи и личного чек-листа.
- Риск считают не в монетах и не в процентах цены, а в доле депозита, которую вы теряете при срабатывании стопа.
- Чем глубже просадка, тем труднее из неё выйти: после минус 50% нужно удвоить счёт, чтобы вернуться в ноль.
- Плечо не меняет рынок, оно уменьшает расстояние до ликвидации и увеличивает цену каждой ошибки.
- Риски есть не только в сделке: биржа, кошелёк, корреляция монет и ваша собственная дисциплина тоже входят в систему.
Из чего состоит риск
Новичок обычно думает о риске так: «а вдруг цена пойдёт вниз». Но это лишь верхушка айсберга. На практике приходится держать в поле зрения несколько слоёв одновременно, и промах в любом из них способен перечеркнуть даже хорошую стратегию.
Слой первый — сама сделка: где стоп, какой объём, каково соотношение возможной прибыли и убытка. Второй — портфель: сколько позиций открыто одновременно и насколько они связаны между собой. Третий — счёт целиком: какая просадка для вас допустима и что вы делаете, когда к ней приближаетесь.
Есть и риски, которых не видно на графике. Биржа может обанкротиться или заморозить вывод, кошелёк могут взломать, а после тяжёлого дня вы сами можете нарушить собственные правила. Хорошая система учитывает всё это, а не только цену входа.
Хорошая новость: каждым из этих слоёв можно управлять. Не обязательно быть прорицателем, чтобы ограничить убытки, — достаточно заранее решить, что вы делаете в каждом неприятном сценарии.
- рыночный риск — цена идёт против позиции;
- риск ликвидности — нельзя быстро продать по разумной цене;
- риск плеча — позицию закрывают принудительно;
- риск контрагента — проблемы у биржи или эмитента стейблкоина;
- операционный риск — ошибки, взломы, потерянные ключи;
- поведенческий риск — вы сами нарушаете план.
Риск на сделку и размер позиции
Главное правило: заранее определите, какую долю депозита готовы потерять в одной сделке, и подстраивайте под неё размер позиции. Многие выбирают 1–2% на сделку, но это ориентир, а не догма. Важно, чтобы даже десять убыточных сделок подряд не выбили вас с рынка.
Позицию рассчитывают от расстояния до стопа, а не от баланса счёта: риск в долларах делят на расстояние до стопа в процентах. Стоп дальше — позиция меньше, и наоборот. Тот же подход позволяет измерять результат в единицах риска. Заработали 60 долларов, рискуя 20? Это сделка на 3R. Такой учёт честнее процентов: он показывает, сколько вы заработали относительно того, чем рисковали. А как ставить сами стопы, подробно разобрано в уроке о том, как ограничить убытки стоп-лоссами.
Полезно заранее посчитать и худший сценарий. Рискуете 2% на сделку? Десять убыточных сделок подряд съедят около 18% депозита, а не 20%, ведь каждый следующий риск считается от меньшей суммы. Такая серия случается даже у хороших стратегий, и готовиться к ней лучше заранее.
Депозит 2000 USDT, риск на сделку 1%, то есть 20 USDT. Стоп на 4% ниже входа. Делим 20 на 0,04 и получаем позицию в 500 USDT. Сработает стоп — потеряете 20 USDT, а не 4% от всего счёта.
Просадка: почему глубокие минусы так опасны
Просадка — это падение счёта от его максимума. Коварна она своей несимметричностью: чтобы отыграть убыток, нужно заработать больший процент, чем вы потеряли. После минус 10% нужно около 11%, а после минус 50% — уже 100%.
Поэтому опытные трейдеры задают не только риск на сделку, но и предельную просадку. Скажем, упал счёт на заданный процент от максимума — объём сделок режется вдвое, а на следующем пороге торговля останавливается для разбора ошибок. Цифры тут индивидуальны и зависят от стратегии и характера.
Не забывайте и о соотношении прибыли и убытка с долей прибыльных сделок. Если средняя прибыль втрое больше среднего убытка, стратегия может быть прибыльной, даже когда вы выигрываете лишь в трети случаев. И наоборот: высокий процент побед ничего не стоит, если один редкий убыток съедает десять прибылей.
| Просадка счёта | Сколько нужно заработать, чтобы вернуться в ноль |
|---|---|
| −10% | +11,1% |
| −20% | +25% |
| −30% | +42,9% |
| −50% | +100% |
| −75% | +300% |
Увеличивать размер сделок, чтобы быстрее выбраться из просадки, — самый короткий путь к её углублению. В просадке риск снижают, а не повышают.
Плечо, ликвидация и корреляция
Плечо позволяет открыть позицию больше залога, но и каждая ошибка обходится во столько же раз дороже. При плече 10 движение цены примерно на 10% против вас может уничтожить весь залог позиции, а с учётом комиссий и требований биржи ликвидация наступит ещё раньше. Подробно механика описана в уроке про маржинальную торговлю.
Правило для плеча простое: сначала считайте риск на сделку и стоп, а потом подбирайте плечо так, чтобы цена ликвидации была заметно дальше стопа. Если стоп стоит ближе ликвидации, плечо лишь экономит залог, а не увеличивает риск.
Ещё один скрытый риск — корреляция. Большинство альткоинов падает вслед за биткоином, поэтому пять позиций в разных монетах часто ведут себя как одна большая. Считайте суммарный риск всех открытых сделок, а не каждой по отдельности. Основы распределения капитала разобраны в уроке про диверсификацию портфеля.
На практике лимит суммарного риска важнее количества позиций. Рискнёте по 1% в пяти сделках по альткоинам — при резком падении рынка почти наверняка потеряете все 5% разом. Поэтому многие трейдеры ограничивают число одновременно открытых позиций в связанных монетах.
Риски вне графика
В ноябре 2022 года рухнула FTX, одна из крупнейших бирж того времени, и клиенты остались без доступа к своим средствам. От такого не спасёт никакой стоп-лосс. Поэтому крупные суммы не держат на одной бирже, а всё, что не нужно для торговли, хранят в собственном кошельке.
У стейблкоинов тоже есть риск эмитента: их стабильность зависит от резервов и регулирования. Разумно не держать весь капитал в одном стейблкоине и следить за новостями о нём.
Операционные риски кажутся скучными, пока не случатся. Двухфакторная аутентификация, отдельная почта для бирж, API-ключи без права вывода и резервная копия сид-фразы в надёжном месте — такая же часть риск-менеджмента, как и стоп.
Подключая биржу к терминалу или боту, создавайте ключ без права вывода и, если биржа позволяет, привязывайте его к IP. Тогда утечка ключа не позволит никому вывести ваши деньги.
Собираем личную систему
Правила работают, только если они записаны и выполняются всегда. Сведите их на одну страницу и перечитывайте перед каждым торговым днём. Через месяц пересмотрите их по данным дневника, а не по ощущениям.
Ниже базовый чек-лист. Цифры подберите сами, главное — чтобы каждая строка была конкретной.
Не гонитесь за идеальной системой с ходу. Начните с трёх правил: риск на сделку, дневной лимит убытка и стоп в каждой позиции. Когда они войдут в привычку, добавляйте остальные пункты по одному. О том, как такие правила выстраивают профессиональные трейдеры, рассказано в предыдущем уроке блока.
- Определите долю капитала, которую вообще готовы держать в криптовалюте.
- Задайте максимальный риск на одну сделку в процентах депозита.
- Задайте лимит суммарного риска по всем открытым позициям.
- Установите дневной лимит убытка и правило остановки после него.
- Определите предельную просадку, после которой уменьшаете объём или делаете паузу.
- Решите, какое максимальное плечо допустимо и при каких условиях.
- Распределите средства между биржами и личным кошельком.
- Раз в месяц пересматривайте правила по итогам дневника.
Заполните чек-лист из урока своими цифрами: каждый из восьми пунктов — одной конкретной строкой вроде «риск на сделку — 1%», а не «небольшой». Затем проверьте эти правила на одной сделке по BTC/USDT на демо-счёте BuyCrypt: объём посчитан от стопа, стоп-лосс стоит сразу, а цена ликвидации, которую показывает приложение, лежит дальше стопа. Пункт, который не получилось записать цифрой, — ближайшая дыра в вашей системе.
Вход бесплатный, торговля на демо-счёте — свои деньги не нужны. В бесплатных турнирах выигрывают Tour Pass, а с ними заходят в турниры с призами в USDT. Лучшие идут дальше — к funded-счёту на $5 000.
Частые вопросы
Сколько процентов депозита можно рисковать в одной сделке?
Обычно ориентируются на 1–2%, но универсального числа нет. Выберите такую долю, чтобы серия из десяти убыточных сделок подряд не вогнала вас в панику и не разрушила счёт.
Нужен ли риск-менеджмент долгосрочному инвестору?
Да, просто инструменты другие. Вместо стопов на каждую сделку — доля криптовалюты в общем капитале, распределение между монетами, правила фиксации прибыли и безопасное хранение.
Что делать, если я уже в глубокой просадке?
Остановиться и не пытаться отыграться за счёт объёма. Разберите сделки в дневнике, уменьшите риск на сделку и возвращайтесь к торговле только по чётким правилам.
Защищает ли стоп-лосс от всех потерь?
Нет. При резком движении стоп может исполниться хуже заданной цены, а от банкротства биржи или взлома аккаунта он не спасает вовсе. Поэтому риск-менеджмент включает и размер позиции, и то, где хранятся средства.
Обсуждение
Комментарии из BuyCrypt Live. Войдите через Google или Apple — аккаунт BuyCrypt создадим сразу, тот же, что в приложении.
