@CryptoHayes
Співзасновник BitMEX, нині CIO свого сімейного офісу Maelstrom — і найцитованіший макроесеїст у крипті. Увесь його підхід уміщується в одну фразу: ціну біткоїна задає кількість фіату, а не вартість грошей. Він публікує це в датованих, пронумерованих, брутальних есе під власним іменем — саме тому його прогнози можна перевірити.
Коротко. Arthur Hayes writes the crypto market's most-read macro newsletter, Crypto Trader Digest, and runs Maelstrom, the family office built on his BitMEX fortune. His thesis rarely changes: central banks and treasuries will keep creating fiat to fund deficits, wars and the AI build-out, and Bitcoin is the most sensitive asset to that expansion. What changes — sometimes violently — is his timing. Across 2026 he swung from telling readers to sit on their hands, to declaring a new all-time high a “foregone conclusion” at a price Bitcoin would not see again for four months, to admitting in print four weeks later that he had erred, to calling the bottom almost to the day. He publishes both halves, which is more than most.
Гейс народився 1985 року, здобув ступінь з економіки у Wharton у 2008 році й торгував пайовими деривативами в Deutsche Bank, після чого перейшов до Citigroup трейдером delta-one у Гонконзі. У 2014 році він разом із Беном Дело та Семюелем Рідом заснував BitMEX. Безстроковий своп біржі з плечем 100x став взірцем для маржинальної торгівлі в крипті й зробив усіх трьох дуже багатими.
Це ж закінчилося кримінальною справою. Трьом висунули обвинувачення в жовтні 2020 року, і Гейс визнав провину в лютому 2022 року в порушенні Закону про банківську таємницю — BitMEX не вела програму протидії відмиванню коштів та ідентифікації клієнтів, обслуговуючи при цьому клієнтів зі США. Його засудили до шести місяців домашнього арешту та двох років випробувального терміну, і він погодився виплатити $10 млн. Тюремного строку він не відбував. Президент Трамп помилував Гейса, Дело й Ріда наприкінці березня 2025 року. Будь-яке прочитання його праць про грошову й регуляторну політику має враховувати цю історію.
Після відходу з BitMEX він керує Maelstrom — книгою сімейного офісу лише в лонг, із ранніми позиціями в токенах, включно з Ethena та Ether.fi, — і публікує Crypto Trader Digest приблизно раз на один-три тижні. У серпні 2026 року він вийшов із «відставки», ставши CEO Flop Labs, яка планує токен FLOP як валюту для обчислень ШІ-агентів — оголошено в його власному есе від 19 серпня, з ейрдропом близько 20% пропозиції учасникам тестнету й без пресейлу. Тепер він не лише коментатор, а й оператор із власним токеном на запуску.
Sources: cryptohayes.substack.com · x.com/CryptoHayes · dated public interviews and press
Top-down liquidity, expressed through derivatives. Hayes starts from the plumbing — Treasury issuance and buybacks, the Fed's balance sheet, bank credit creation, the BOJ and the yen carry trade, Chinese lending — and treats Bitcoin as the fastest-reacting claim on total fiat supply. He states it plainly: he believes the quantity of money determines Bitcoin's price, not the interest rate. His book is long-only and large, so he expresses caution by refusing to add rather than by going short, and hedges with put spreads and options rather than selling spot. The strength is the framework: he was structurally right that liquidity would expand, and his essays name the mechanism before the market prices it. The weakness is entry timing — a framework that says “eventually” gets used to justify buying anything, and in May 2026 it put him at maximum conviction on a high that held for four months.
Структурно дуже бичачий: він очікує прискорення знецінення фіату й каже, що Maelstrom перебуває на максимальному ризику. Читайте це число як переконаність у напрямку, а не в таймингу — його власний рекорд 2026 року показує, що це два різні завдання.
Nine dated calls taken from his own newsletter, not from press paraphrase — his words, his publication dates, charted against real price. Ten Crypto Trader Digest essays fall inside our price window; these are the ones containing an actual BTC or ETH call. The shape of the year is worth stating up front: his best calls were the ones with no number in them. Two bottom calls landed almost to the day. The one time he named a target and a date-free certainty — “retaking the $126,000 is a foregone conclusion” — he published it on 11 May 2026, at a price Bitcoin did not close above again until 22 September — and the levels he named, $90,000 and $126,000, have still not come.
“It behooves punters to limit the use of leverage and wait for the all-clear from the Fed that it’s time to dump filthy fiat and ape into risky assets with wanton abandon.”
He deliberately refused to pick a side — either the fall from $126,000 to $60,000 was the whole move, or Bitcoin dumps further — and told readers to de-leverage and wait for a Fed all-clear. Both halves are still unresolved. The essay now predates our price window, which begins 8 March, so the chart anchors at $67,340 rather than his publication-day price. From there BTC fell −13.0% to $58,566 on 1 July, ran +28.6% to $86,597 on 22 September, and holds $84,580 (+25.6%). So waiting has cost money, but the drawdown he warned about did arrive. Logged open: the AI banking crisis this essay is built on has not happened in the seven and a half months since.
SourceThis Is Fine — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“That’s not to say it couldn’t spike to $80,000 to $90,000, but for me putting new units of fiat at risk requires an all-clear from the Fed.”
Two things he got right at $74,297: the spike he flagged landed inside his band — BTC printed $82,018 on 11 May, +10.4% — and declining to deploy fresh money was right through the summer, because price then fell −21.2% to $58,566 on 1 July. The later recovery went back into his band, to $86,597 on 22 September (+16.6%), and BTC holds $84,580 (+13.8%). The miss belongs on the same card: in this essay he wrote that he hoped Bitcoin could hold $60,000 in a crash. It did not. BTC closed at $58,566 on 1 July.
SourceNo Trade Zone — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
This is the one that matters. He called a new all-time high a foregone conclusion, said he expected the rally to turn explosive after punching through $90,000, and said he would take Maelstrom's book to maximum risk — and he published it at $82,018, a close Bitcoin did not see again for more than four months. It fell −28.6% to $58,566 on 1 July. The recovery finally cleared his entry in late September, peaking at $86,597 on 22 September (+5.6%), and BTC holds $84,580 (+3.1%) — but $90,000 has still not been reached, and $126,000 has not been retaken. It stays went against: neither level he named has arrived, and anyone who followed him in sat up to 28.6% under water before getting back to roughly flat. He recanted 28 days later, in writing — see the next call.
SourceThe Butterfly Touch — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
Written at $63,274, and it happened in exactly that sequence: BTC dumped −7.4% to $58,566 on 1 July, then pumped +36.9% to $86,597 by 22 September, and holds $84,580 (+33.7%). The same essay contains the sentence most commentators never write — “Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.” Marked played out on price, and worth noting for the correction.
SourceReality Test — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“As credit expands against a deceleration of AI CAPEX spend, Bitcoin will bottom and begin a secular rise.”
Close to exact. From $63,465, the lowest close that followed was $62,844 on 17 August — just −1.0% below him — before a +36.4% run to $86,597 on 22 September; BTC holds $84,580 (+33.3%). The caveat is on the card because it is in the same essay: his guessed levels were too low. He floated a $60,000 to $70,000 chop with $50,000 downside, and Bitcoin instead broke out above his range within a month and never came close to $50,000. Right on direction, wrong on the numbers.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“My rough target price for Ether by the end of 2026 is $5,000, which is ~2.6x up from current levels.”
His first hard number with a real deadline, and it is still live — 31 December 2026 is under three months out. His own “~2.6x” checks against our data: ETH was $1,859 when he wrote it. It has since run +49.3% to $2,775 on 22 September and holds $2,681 (+44.2%). But $5,000 needs roughly another +87% from here, so he is well behind pace. Logged open, not credited — and note that on 2 September he restated the same end-of-2026 Ether target at $10,000, which is a later call on this page.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Whether Bessent pumps fast or slow, Bitcoin will continue its rally.”
His position then: Treasury buybacks of longer-dated debt are the new liquidity tap, the next bull market “just began”, and Maelstrom is back at maximum risk. From the $77,712 he wrote at, BTC first slipped −2.7% to $75,590 on 16 September, then ran +11.4% to $86,597 on 22 September — the highest close in our price window — and holds $84,580 (+8.8%). That is the rally continuing, as he said, with a shallow dip on the way. Marked played out as a direction call; he named no target. One disclosure: we date this to the essay's own timestamp of 24 August. Press covering it called it his 25 August essay; anchored to the 25th ($78,974) the call reads −4.3% at the dip, +9.7% at the high and +7.1% now — the same verdict.
SourceSame Same But Different — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Maelstrom’s preferred cryptos haven’t changed. Our structural Bitcoin long will anchor the portfolio. The more speculative short-term end of 2026 bets are still Ether ($10k price target), Ethena ($0.5 price target), and Ether.fi ($2 price target).”
Read the word still carefully. Four weeks earlier he put his end-of-2026 Ether target at $5,000; here he writes that nothing has changed and prints $10,000 — the number quietly doubled while the deadline stayed 31 December 2026. We log it as its own call rather than an edit of the older one. ETH was $2,418 the day he published, dipped −1.1% to $2,391 on 3 September, ran +14.8% to $2,775 on 22 September, and holds $2,681 (+10.9%). $10,000 needs roughly another +273% in under three months. Logged open, and it is the most demanding number on this page.
SourceAtención — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“This essay should give one confidence that the choppy nature of the crypto markets post the late August mini-pump will end soon. The amount of dollars in the system will continue to grow, and Bitcoin and selected shitcoins will rise in in price.”
His newest essay argues that if the leading AI labs slow down under a “Safety First” banner, the debt that financed their compute goes bad — much of it, he says, sitting on US insurers' books — and Washington must either become the compute buyer of last resort or print money for a bailout. “Either way, we as Bitcoin holders and crypto investors win.” (The doubled “in in” is in the original.) The chart anchors at $81,169 for 21 September; the next daily point is $86,597 (+6.7%), and BTC holds $84,580 (+4.2%). Do not credit him with that jump: he published at 23:07 UTC and our daily points are taken at midnight UTC, so much of the move may have happened before he wrote. Anchored to 22 September instead, the call reads −2.3% now. Twelve days old and with no level named, it is logged open.
SourceSafety First — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.comОцінки — це наше прочитання його заявленої позиції проти реальної ціни, а не його власний підрахунок. Кожну цитату дослівно звірено зі сторінкою есе, на яку вона посилається, і кожне есе було завантажено двічі, щоб виключити збійне вивантаження. Ціни й відсотки взяті з того самого ряду CoinGecko, за яким побудовано графіки. Оцінки прогнозів, молодших за місяць, можуть змінитися — і зміняться.
Гейс не продає сигнали чи курси й роздає розсилку безкоштовно — але він один із найконфліктніших голосів у крипті, і в серпні 2026 року ці конфлікти суттєво змінилися. Більшість він розкриває сам; тут вони зібрані в одному місці.
Він керує портфелем сімейного офісу лише в лонг, профінансованим його статками від BitMEX, із розкритими позиціями в біткоїні, ефірі, Ethena та Ether.fi. Коли він пише, що переходить на «максимальний ризик», він описує угоди, які вже відкрив. Есе й книга завжди вказують в один бік.
З 18–19 серпня 2026 року він CEO Flop Labs і запускає FLOP — токен для обчислень ШІ-агентів, із запланованим ейрдропом близько 20% пропозиції учасникам тестнету й генезис-блоком, наміченим на 2027 рік. Він каже, що проєкт самофінансується, без пресейлу й без алокації венчурним фондам. Проте він коментатор, який прогнозує бум ліквідності, і водночас готується випустити в цей бум власний токен.
Він співзасновник біржі, що популяризувала плече 100x, у 2022 році визнав провину в порушенні Закону про банківську таємницю, виплатив $10 млн, відбув шість місяців домашнього арешту й два роки випробувального терміну та був помилуваний президентом Трампом у березні 2025 року. Тепер він багато пише про грошову й політичну політику США. Зважуйте це самі.
“Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.”
08 Jun 2026 · визнає травневий промах у друці“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
11 May 2026 · published at a high that held four months“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
08 Jun 2026 · прогноз, який справдився, і саме по порядкуЦитати взяті з його власних публічних джерел; це висловлені думки, а не рекомендації.
Гейс публікує есе, а не відео, тому його довгі виступи — це кейноути й гостьові інтерв'ю на чужих каналах. Датовані свіжі приклади, дату кожного підтверджено на сторінці відео:
Arthur Hayes Bitcoin 2026 Keynote: 21 Weeks LaterКейноут на Bitcoin Magazine — війна з Іраном, втрата робочих місць через ШІ та ФРС.27 Apr 2026
The AI Trade Is Killing Bitcoin? Arthur Hayes Breaks It DownІнтерв'ю Cointelegraph — через кілька днів після розвороту в Reality Test.12 Jun 2026
Bitcoin to $200K And AI Is the Next 2008 | Arthur HayesCoin Bureau Podcast — теза про кредитний крах ШІ повністю.21 Aug 2026
The Godfather Of Crypto Trading: My Final Warning To Bitcoin HoldersAltcoin Daily — його поточна позиція щодо ліквідності та плеча.23 Aug 2026Артур Гейс — американський інвестор і есеїст, народився 1985 року. Він торгував пайовими деривативами в Deutsche Bank і Citigroup, а потім у 2014 році разом із Беном Дело та Семюелем Рідом заснував криптовалютну біржу деривативів BitMEX. Зараз він керує сімейним офісом Maelstrom на посаді CIO, пише розсилку Crypto Trader Digest, а з серпня 2026 року є CEO Flop Labs.
Ні. Йому висунули обвинувачення в жовтні 2020 року, і в лютому 2022 року він визнав провину в порушенні Закону про банківську таємницю, оскільки BitMEX працювала без програми протидії відмиванню коштів та ідентифікації клієнтів, обслуговуючи при цьому клієнтів зі США. Його засудили до шести місяців домашнього арешту й двох років випробувального терміну та зобов'язали виплатити $10 млн. Тюремного строку він не відбував, а наприкінці березня 2025 року президент Трамп його помилував.
Публічно не підтверджено. Його широко називають мільярдером завдяки частці в BitMEX, а його сімейний офіс Maelstrom тримає великі криптопозиції, але підтвердженої цифри не існує. Вважайте будь-яке конкретне число оцінкою, а не фактом.
His direction has been more reliable than his timing. On this page his two bottom calls — 8 June and 4 August 2026 — landed almost to the day, while his most confident target call, published 11 May 2026, came at a price Bitcoin did not close above again for four months, and its $90,000 and $126,000 levels have not been reached. He is also not a neutral observer: he runs a long-only crypto book and is launching his own token. He is a commentator, not a licensed adviser.
Він стверджує, що ціну біткоїна задає кількість фіату, а не відсоткова ставка — тому він стежить за розміщеннями й викупами Казначейства, балансом ФРС, створенням банківського кредиту, єновим carry trade і китайським кредитуванням, а потім тримає книгу лише в лонг, збільшуючи або зменшуючи її під це прочитання. Обережність він виражає відмовою докуповувати, а не шортом, і хеджується опціонами та пут-спредами.
Гейс торгує одну ідею — фіату буде більше — і бере її великим розміром. Наскільки близьке ваше чуття? Виміряйте це по-справжньому з Trader Passport.
Тепер застосуйте свій підхід на ділі. Перевірте свою перевагу на живих ринкових даних — без ризику капіталом — у безкоштовному турнірі BuyCrypt зі справжніми призами.
Інформаційно-освітній аналіз, заснований суворо на загальнодоступних матеріалах — насамперед на його власних датованих есе з розсилки, посилання на кожне стоїть поруч із прогнозом, який воно підтверджує. Не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Цифри приблизні й постійно змінюються. Spotted an error, or are you Arthur? Надіслати виправлення →
Перевірені акаунти · Джерела вказані вище · Методологія оцінювання · Оновлено 3 October 2026
