@Matt_Hougan
Người mặc vest trong phòng. Hougan điều hành chiến lược đầu tư tại Bitwise, một trong những nhà quản lý tài sản crypto lớn nhất, và xuất bản một bản ghi nhớ hằng tuần có ký tên và ghi ngày — điều khiến ông là một trong số ít tiếng nói lớn của crypto có thành tích kiểm toán được từng dòng. Các nhận định của ông đều được viết ra, đóng dấu thời gian, và đôi khi được đảo ngược công khai.
Tóm lại. Matt Hougan là Giám đốc Đầu tư của Bitwise Asset Management và là tác giả của Weekly CIO Memo — một bản tin thị trường có ghi ngày và ký tên, khiến mạch suy nghĩ của ông dễ kiểm chứng một cách bất thường. Ông đến với crypto từ thế giới ETF, nơi ông từng là CEO của ETF.com và Inside ETFs, và đến nay vẫn lập luận như một nhà phân bổ vốn: toán học về thị trường lưu trữ giá trị, dòng tiền tổ chức, quy định và bảng tương quan thay vì các mẫu hình đồ thị. Đặc điểm định hình thành tích 2026 của ông là một cú đảo chiều: cuối tháng Tư ông kỳ vọng các đợt mua bitcoin của Strategy được tài trợ bằng STRC sẽ tiếp tục nuôi đà tăng, và đến ngày 1 tháng Bảy ông viết rằng những ngày đó đã qua và thị trường đang tạo đáy — đúng ngày bitcoin thực sự tạo đáy.
Hougan xây dựng sự nghiệp đầu tiên trên hạ tầng của ngành ETF. Với vai trò CEO của ETF.com và Inside ETFs, ông góp phần tạo ra hệ thống dữ liệu, xếp hạng và phân loại ETF đầu tiên, trang truyền thông hàng đầu của ngành và hội nghị ETF lớn nhất thế giới, trước khi dẫn dắt việc bán mảng kinh doanh đó cho FactSet, BATS và Informa trong giai đoạn 2015–2016. Ông là đồng tác giả hai ấn phẩm của CFA Institute Research Foundation — A Comprehensive Guide to Exchange-Traded Funds và Cryptoassets: The Guide to Bitcoin, Blockchain, and Cryptocurrency for Investment Professionals — và ba lần là thành viên Barron's ETF Roundtable.
Ông chuyển hẳn sang crypto vào năm 2018 (chính các bản ghi nhớ của ông ghi rõ mốc này) và nay là CIO tại Bitwise, khách mời thường xuyên của CNBC và Bloomberg, đồng thời là tác giả của bản ghi nhớ hằng tuần mà hồ sơ này dựa vào. Thành tích cắt về cả hai phía. Các dự báo của Bitwise cho năm 2025 — bitcoin trên $200,000, ether $7,000, Solana $750 — đều trượt rất xa; BTC lập đỉnh gần $126,000 còn ETH và SOL kết thúc năm thấp hơn mục tiêu rất nhiều. Điểm đáng ghi nhận là Bitwise tự công bố bảng điểm giữa năm chấm lại chính những cú trượt đó. Kịch bản dài hạn 1 triệu đô một bitcoin của ông (và biến thể 1,3 triệu đô vào năm 2035) là lập luận 10 năm mà biểu đồ này không thể kết luận theo chiều nào.
Sources: experts.bitwiseinvestments.com/cio-memos · CNBC & Bloomberg appearances · dated third-party coverage
Tư duy phân bổ vốn, không phải tư duy đồ thị. Hougan định lượng bitcoin bằng cách hỏi thị trường lưu trữ giá trị sẽ lớn đến đâu và BTC chiếm bao nhiêu phần trong đó — kịch bản 1 triệu đô của ông đúng nghĩa là phép tính ấy (thị trường ~121 nghìn tỷ đô sau mười năm, bitcoin chiếm 17%). Tuần này qua tuần khác, ông theo dõi những thứ mà giới tổ chức phản ứng: dòng tiền ETF, phát hành trái phiếu kho bạc và đàn áp tài chính, xác suất của Clarity Act trên Polymarket, và ai thực sự là người mua biên của bitcoin. Ông hầu như không bao giờ đưa ra một mức giá hẹp hay một điểm cắt lỗ; ông đưa ra một nhận định về chế độ thị trường kèm theo khung thời gian. Đó là điểm mạnh — nhận định đáy của ông là một nhận định về chế độ và nó gần như hoàn hảo — và cũng là điểm yếu: khi ông sai, như với STRC hồi tháng Tư, bản ghi nhớ cho bạn biết câu chuyện đã sai nhưng không bao giờ nói bạn nên thoát ra ở đâu.
Về cấu trúc là lạc quan với bitcoin trên tầm nhìn nhiều năm và lạc quan rõ ràng kể từ ngày 1 tháng Bảy năm 2026. Trong ngắn hạn ông thận trọng hơn nhiều so với những con số giật tít của mình — ông gọi mùa đông 2026 là tàn khốc ngay khi nó đang diễn ra.
Chín quan điểm có ghi ngày, tất cả đều được trích từ một Weekly CIO Memo xuất bản dưới chính chữ ký của Hougan và đối chiếu với giá thực. Vì ông viết mỗi tuần một bản ghi nhớ có ngày tháng, đây gần như là một hồ sơ đầy đủ của giai đoạn chứ không phải một bản tuyển chọn điểm sáng — nhận định tháng Tư về STRC vốn đi ngược lại ông nằm ngay cạnh nhận định đáy tháng Bảy đã trúng đích. Lưu ý vấn đề khung thời gian: những ý tưởng lớn nhất của ông (bitcoin 1 triệu đô, mục tiêu cho năm 2035) là các tuyên bố mười năm mà một biểu đồ bảy tháng chỉ ghi nhận là đang mở, chứ không phải chiến thắng.
“But the most important catalyst was U.S. Treasury Secretary Scott Bessent, who ignited last week’s rally and created conditions that put bitcoin on a path to a new all-time high.”
Ông đọc việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu dài hạn như một dạng đàn áp tài chính và nói điều đó đưa BTC vào con đường tới một đỉnh lịch sử mới. Ba tuần sau, con đường ấy đã khựng lại: từ $78,974, BTC chỉ đạt +2.9% ($81,265), tụt −4.3% xuống $75,590 và hiện ở $75,837 (−4.0%). Đỉnh lịch sử (~$126,000, tháng 10/2025) còn rất xa. Quá sớm để coi là sai — đang mở.
SourceBessent, Bonds, and Bitcoin — Weekly CIO Memo, 25 Aug 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“If that happens, the market might wobble for a minute, but it will set us up to rally in the fall.”
Một nhận định có điều kiện được đặt ra chỉn chu: nếu Clarity Act bế tắc và xác suất trên Polymarket rơi xuống mức mười mấy phần trăm, hãy chờ một nhịp chao đảo rồi tới đợt tăng mùa thu. Cả hai vế đều ngã ngũ theo hướng ông nói — dự luật thất bại, xác suất rơi xuống 14%, và từ $63,465 BTC chỉ giảm −1.0% trước khi tăng +28.0% lên $81,265. Hiện cao hơn +19.5%. Điều kiện nêu trước, kết quả đúng như mô tả.
SourceWhat To Expect if Clarity Fails This Week — Weekly CIO Memo, 4 Aug 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“The volatility in STRC is a natural and important part of the crypto cycle. I think we’re nearing the bottom.”
Điểm sáng nhất. Viết đúng ngày BTC đóng cửa ở $58,566 — mức thấp nhất của cả giai đoạn. Bitcoin chưa bao giờ đóng cửa thấp hơn sau đó (đáy sau đó: +0.0%), tăng +38.8% lên $81,265 và hôm nay cao hơn +29.5%. Cũng trong bản ghi nhớ đó, ông khai tử luận điểm tháng Tư của chính mình, viết rằng triều đại của Strategy với tư cách người mua bitcoin thống trị đã kết thúc. Về sau ông xác định thị trường tăng giá bắt đầu đúng vào ngày này.
SourceSTRC, MSTR, and End-of-Cycle Dynamics — Weekly CIO Memo, 1 Jul 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“As I see it, as long as the top is not in, bitcoin is screaming buy.”
Ông lập luận rằng câu hỏi về đáy là câu hỏi sai và chỉ đỉnh mới quan trọng — và gọi BTC ở $65,709 là món hời hiển nhiên phải mua. Nó đúng, nhưng không đúng ngay: người mua phải chịu đựng mức sụt −10.9% xuống $58,566 trước đã, rồi sau đó BTC mới tăng +23.7% lên $81,265. Nay +15.4%. Nhận định đúng, điểm vào đau đớn.
SourceHas the Crypto Market Bottomed? — Weekly CIO Memo, 15 Jun 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“With AI sucking all the oxygen out of the room, crypto is being forced to go through a painful metamorphosis: from momentum trade to contrarian bet.”
Một mô tả về chế độ thị trường hơn là nhận định giá — crypto như một chặng đường nhọc nhằn đòi hỏi kiên nhẫn trong khi AI hút hết sự chú ý. Sự nhọc nhằn là có thật: từ $71,320, BTC rơi −17.9% xuống $58,566, hồi phục không quá +13.9% ($81,265) và đang ở $75,837 (+6.3%). Vì không kèm mức giá lẫn thời hạn nên chẳng có gì để phân định, do đó chúng tôi ghi nhận là đang mở.
SourceCrypto Becomes a Contrarian Bet — Weekly CIO Memo, 2 Jun 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“In this memo, I’ll explain what STRC is and why I think the purchases will continue for some time to come.”
Cú hụt rõ ràng nhất của ông. Ông quy đà tăng cho các đợt mua của Strategy được tài trợ bằng STRC và kỳ vọng chúng còn tiếp diễn thêm một thời gian nữa. Thay vào đó, STRC gãy từ $100 xuống $75 trong hai tháng và lực cầu biến mất: từ $77,367, BTC rơi −24.3% xuống $58,566, chưa bao giờ vượt quá +6.0% ($82,018), và hôm nay vẫn thấp hơn −2.0%, ở mức $75,837. Chính ông đã đảo ngược quan điểm vào ngày 1 tháng Bảy — điều đáng ghi nhận, bằng văn bản.
SourceBitcoin’s Latest Rally: Brought to You by STRC — Weekly CIO Memo, 28 Apr 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“Chaos is a ladder.”
Viết cùng trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise trong xung đột Iran: hỗn loạn địa chính trị làm tăng xác suất bitcoin trở thành đồng tiền thanh toán, nên hỗn loạn khiến nó thành một quyền chọn mua ngoài tiền giá trị hơn. Đây là lập luận cấu trúc, còn ngắn hạn lại đi ngược — từ $70,661, BTC trượt −17.1% xuống $58,566, đạt đỉnh cao hơn +16.1% ở $82,018 và hiện tăng +7.3%. Chưa ngã ngũ trong khung thời gian này — đang mở.
SourceWhy Bitcoin Rallies on Geopolitical Uncertainty — Weekly CIO Memo, 13 Apr 2026 (co-authored with Ryan Rasmussen)↗ experts.bitwiseinvestments.com“If this growth rate continues, the global “store of value” market will be ~$121 trillion in 10 years. At that level, bitcoin only needs to take 17% of the market to be worth $1 million a coin.”
Lập luận đặc trưng của ông, và điều trung thực cần nói là biểu đồ này không thể phán xét nó. Ông gắn rõ ràng một khung mười năm vào mục tiêu 1 triệu đô; một cửa sổ bảy tháng chẳng chứng minh được gì theo chiều nào. Để ghi nhận: từ $68,431, BTC hiện +10.8% ở $75,837, sau khi sụt −14.4% và chạm đỉnh +19.9% ($82,018) trên đường đi. Ghi nhận là đang mở, không phải một chiến thắng.
SourceHow Bitcoin Gets to $1 Million — Weekly CIO Memo, 10 Mar 2026↗ experts.bitwiseinvestments.com“Everywhere I look, Wall Street is screaming that finance is moving onchain. Not a little of it; all of it.”
Giữa lúc thị trường sụt sâu, ông lập luận rằng nhà đầu tư đang bị neo vào một hình dung cũ về crypto trong khi Phố Wall chuyển lên chuỗi — và chính khoảng cách đó là cơ hội. Nếu đọc như một lập trường lạc quan ở $64,738 thì nó đã đúng: BTC hiện +17.1% ở $75,837, với một nhịp giảm −9.5% và một nhịp tăng +26.7% lên $82,018 trên đường đi.
SourceWhy Investors Can’t Hear Wall Street’s Crypto Song — Weekly CIO Memo, 24 Feb 2026↗ experts.bitwiseinvestments.comKết quả là cách chúng tôi đọc quan điểm ông đã tuyên bố so với giá thực, không phải cách ông tự chấm điểm. Mỗi trích dẫn đều được xác minh nguyên văn trên bản ghi nhớ được liên kết trước khi xuất bản. Hai bản CIO Memo nằm trong giai đoạn này do đồng nghiệp viết (André Dragosch, Ryan Rasmussen) và bị loại trừ có chủ đích — xem ghi chú trong kho tư liệu của chúng tôi. Các đánh giá ngắn hạn có thể đảo chiều khi chu kỳ ngã ngũ.
Hougan không phải người có ảnh hưởng bán nhóm tín hiệu — ông là Giám đốc Đầu tư của một công ty quản lý tài sản, và đó là động cơ dễ đọc hơn nhưng không trung lập. Ông được trả tiền để quản lý các quỹ crypto, nên một lập trường lạc quan về cấu trúc cũng chính là sản phẩm của ông.
Bitwise vận hành các ETF crypto, quỹ chỉ số, SMA và chiến lược chủ động. Phí quản lý tăng theo quy mô tài sản, còn tài sản tăng theo giá crypto và dòng tiền vào — chủ của ông hưởng lợi trực tiếp khi nhà đầu tư phân bổ vốn.
Weekly CIO Memo miễn phí và thực sự có chiều sâu, đồng thời cũng là miệng phễu của Bitwise dẫn tới các nhà tư vấn tài chính. Nội dung xuất sắc và mục đích thương mại — cả hai đều đúng.
Xuất hiện đều đặn trên CNBC và Bloomberg cùng một chuyên mục trên Forbes. Sự hiện diện là một phần công việc; hãy xem quan điểm của ông trên sóng là quan điểm của công ty, không phải công bố giao dịch cá nhân.
Đồng tác giả hai cẩm nang của CFA Institute Research Foundation và ba lần là thành viên Barron's ETF Roundtable — những chứng chỉ có trước crypto và đáng được cân nhắc riêng.
“As I see it, as long as the top is not in, bitcoin is screaming buy.”
15 Jun 2026 · cách diễn đạt định hình con người ông“The volatility in STRC is a natural and important part of the crypto cycle. I think we’re nearing the bottom.”
1 Jul 2026 · viết đúng ngay tại đáy“Chaos is a ladder.”
13 Apr 2026 · bitcoin như một quyền chọn trên sự hỗn loạnTrích dẫn được chép lại từ chính các nguồn công khai của anh; đó là quan điểm đã nêu, không phải khuyến nghị.
Không có thư viện video nào để liên kết — Hougan không có kênh riêng và cũng không có podcast riêng. Sản phẩm chính của ông là Weekly CIO Memo dạng viết, có ngày tháng và ký tên, còn những lần xuất hiện trên video là chương trình của người khác (CNBC, Bloomberg) mà trang của họ không có bản ghi lời trích dẫn được. Chính vì vậy hồ sơ này được dựng theo cách như bạn thấy: mỗi trong chín nhận định phía trên đều dẫn tới một bản ghi nhớ xuất bản dưới tên ông, với câu được trích dẫn đã xác minh nguyên văn trên trang đó. Các số đưa lên biểu đồ gồm “Why Investors Can’t Hear Wall Street’s Crypto Song” (24/2), “How Bitcoin Gets to $1 Million” (10/3), “Why Bitcoin Rallies on Geopolitical Uncertainty” (13/4), “Bitcoin’s Latest Rally: Brought to You by STRC” (28/4), “Crypto Becomes a Contrarian Bet” (2/6), “Has the Crypto Market Bottomed?” (15/6), “STRC, MSTR, and End-of-Cycle Dynamics” (1/7), “What To Expect if Clarity Fails This Week” (4/8) và “Bessent, Bonds, and Bitcoin” (25/8).
Matt Hougan là Giám đốc Đầu tư của Bitwise Asset Management và tác giả Weekly CIO Memo. Trước khi vào crypto, ông là CEO của ETF.com và Inside ETFs, đồng thời là đồng tác giả hai cẩm nang của CFA Institute Research Foundation về ETF và về tài sản mã hóa.
Pha trộn, và dễ kiểm chứng một cách bất thường vì ông công bố các bản ghi nhớ có ngày tháng và ký tên. Trong khung thời gian 2026 của chúng tôi, ông đạt 4 đã ứng nghiệm, 4 còn đang mở và 1 đi ngược — bao gồm một nhận định đáy gần như hoàn hảo ngày 1 tháng Bảy và một cú hụt rõ ràng về các đợt mua qua STRC của Strategy hồi tháng Tư. Các dự báo giá của Bitwise cho năm 2025 ($200,000 bitcoin, $7,000 ether, $750 Solana) đều trượt.
Kịch bản dài hạn của ông là 1 triệu đô mỗi bitcoin, được lập luận như một phép tính: nếu thị trường lưu trữ giá trị tăng lên khoảng 121 nghìn tỷ đô trong mười năm, bitcoin cần chiếm khoảng 17% thị trường đó. Ông cũng nêu một biến thể 1,3 triệu đô vào năm 2035. Cả hai đều là tuyên bố tầm một thập kỷ, không phải mục tiêu ngắn hạn.
Ông nghĩ như một nhà phân bổ vốn, không phải người đọc đồ thị: đo quy mô thị trường lưu trữ giá trị, theo dõi dòng tiền tổ chức, nhu cầu ETF, chính sách Bộ Tài chính và quy định, rồi đưa ra một góc nhìn về chế độ thị trường kèm khung thời gian. Ông hiếm khi đưa ra mức giá hẹp hay điểm cắt lỗ.
Hougan lập luận từ quy mô thị trường, dòng tiền và chính sách chứ không từ các cây nến — và ông viết nó ra kèm ngày tháng. Trực giác của bạn gần đến đâu? Hãy đo thật sự bằng Trader Passport.
Giờ hãy ghi lại cách tiếp cận của chính bạn. Kiểm chứng lợi thế của bạn trên dữ liệu thị trường thực — không rủi ro vốn — trong một giải đấu BuyCrypt miễn phí với giải thưởng thật.
Phân tích mang tính thông tin và giáo dục, dựa hoàn toàn vào tài liệu công khai — ở đây là các Weekly CIO Memo có ngày tháng và ký tên của Bitwise, được liên kết ở mỗi nhận định. Đây không phải lời khuyên tài chính hay đầu tư. Các con số chỉ mang tính xấp xỉ và thay đổi liên tục. Spotted an error, or are you Matt? Gửi đính chính →
Tài khoản đã xác minh · Nguồn được trích dẫn ở trên · Phương pháp chấm điểm · Cập nhật 16 September 2026
