@CryptoHayes
Salah satu pendiri BitMEX, kini CIO family office-nya, Maelstrom — dan penulis esai makro paling layak dikutip di kripto. Seluruh kerangkanya muat dalam satu kalimat: jumlah uang fiat, bukan harga uang, yang menetapkan harga Bitcoin. Ia menerbitkannya dalam esai bertanggal, bernomor, dan bermulut kasar dengan namanya sendiri — justru karena itulah semuanya bisa diperiksa.
Singkatnya. Arthur Hayes menulis buletin makro paling banyak dibaca di pasar kripto, Crypto Trader Digest, dan menjalankan Maelstrom, family office yang dibangun dari kekayaannya di BitMEX. Tesisnya jarang berubah: bank sentral dan kementerian keuangan akan terus menciptakan uang fiat untuk membiayai defisit, perang, dan pembangunan AI, dan Bitcoin adalah aset paling sensitif terhadap ekspansi itu. Yang berubah — kadang dengan keras — adalah ketepatan waktunya. Sepanjang 2026 ia bergerak dari menyuruh pembaca diam saja, ke menyatakan bahwa rekor tertinggi baru adalah “foregone conclusion” tepat di puncak tahun ini, lalu mengakui secara tertulis empat minggu kemudian bahwa ia keliru, hingga menebak dasar hampir tepat harinya. Ia menerbitkan kedua sisi itu, dan itu lebih dari yang dilakukan kebanyakan orang.
Hayes lahir tahun 1985, meraih gelar ekonomi di Wharton pada 2008, dan memperdagangkan derivatif ekuitas di Deutsche Bank sebelum pindah ke Citigroup sebagai trader delta one di Hong Kong. Pada 2014 ia ikut mendirikan BitMEX bersama Ben Delo dan Samuel Reed. Perpetual swap dengan leverage 100x milik bursa itu menjadi cetak biru perdagangan berleverage di kripto dan membuat ketiganya sangat kaya.
Kisahnya juga berakhir di perkara pidana. Ketiganya didakwa pada Oktober 2020, dan Hayes mengaku bersalah pada Februari 2022 atas pelanggaran Bank Secrecy Act — BitMEX tidak menjalankan program antipencucian uang dan kenali-nasabahmu sementara melayani nasabah AS. Ia dijatuhi enam bulan tahanan rumah dan dua tahun masa percobaan serta setuju membayar $10 juta. Ia tidak menjalani hukuman penjara. Presiden Trump mengampuni Hayes, Delo, dan Reed pada akhir Maret 2025. Setiap pembacaan atas karyanya soal kebijakan moneter dan regulasi sebaiknya membawa serta riwayat itu.
Sejak meninggalkan BitMEX ia menjalankan Maelstrom, buku family office yang hanya long dengan posisi awal di token termasuk Ethena dan Ether.fi, dan menerbitkan Crypto Trader Digest kira-kira setiap satu sampai tiga minggu. Pada Agustus 2026 ia keluar dari masa pensiun untuk menjadi CEO Flop Labs, yang merencanakan token FLOP sebagai mata uang untuk komputasi agen AI — diumumkan dalam esainya sendiri tanggal 19 Agustus, dengan airdrop testnet sekitar 20% pasokan dan tanpa penjualan awal. Kini ia adalah operator dengan token yang akan diluncurkan, bukan sekadar komentator.
Sources: cryptohayes.substack.com · x.com/CryptoHayes · dated public interviews and press
Likuiditas dari atas ke bawah, diekspresikan lewat derivatif. Hayes mulai dari perpipaan pasar — penerbitan dan pembelian kembali surat utang Departemen Keuangan AS, neraca The Fed, penciptaan kredit bank, Bank of Japan dan carry trade yen, pinjaman Tiongkok — dan memperlakukan Bitcoin sebagai klaim yang paling cepat bereaksi terhadap total pasokan uang fiat. Ia menyatakannya terang-terangan: ia percaya jumlah uang yang menentukan harga Bitcoin, bukan suku bunga. Bukunya hanya long dan besar, jadi ia mengekspresikan kehati-hatian dengan menolak menambah alih-alih short, dan melakukan lindung nilai dengan put spread serta opsi ketimbang menjual spot. Kekuatannya ada pada kerangka itu: secara struktural ia benar bahwa likuiditas akan mengembang, dan esainya menyebut mekanismenya sebelum pasar memperhitungkannya. Kelemahannya adalah waktu masuk — kerangka yang berkata “cepat atau lambat” bisa dipakai membenarkan pembelian apa pun, dan pada Mei 2026 kerangka itu menempatkannya pada keyakinan maksimum tepat di harga tertinggi tahun ini.
Secara struktural sangat bullish: ia memperkirakan pelemahan uang fiat akan makin cepat dan menyatakan Maelstrom berada pada risiko maksimum. Bacalah angka ini sebagai keyakinan soal arah, bukan soal waktu — rekam jejaknya sendiri di 2026 menunjukkan keduanya masalah yang berbeda.
Tujuh panggilan bertanggal yang diambil dari buletinnya sendiri, bukan parafrase media — kata-katanya, tanggal terbitnya, dipetakan terhadap harga nyata. Sepuluh esai Crypto Trader Digest jatuh di dalam jendela harga kami; inilah yang memuat panggilan BTC atau ETH yang sebenarnya. Bentuk tahun ini layak disebut di awal: panggilan terbaiknya adalah yang tanpa angka sama sekali. Dua panggilan dasar tepat hampir pada harinya. Satu-satunya kali ia menyebut target dan menyatakannya pasti — “retaking the $126,000 is a foregone conclusion” — ia menerbitkannya pada 11 Mei 2026, harga tertinggi di seluruh jendela grafik ini.
“It behooves punters to limit the use of leverage and wait for the all-clear from the Fed that it’s time to dump filthy fiat and ape into risky assets with wanton abandon.”
Ia sengaja menolak memilih sisi — entah penurunan dari $126,000 ke $60,000 adalah seluruh geraknya, atau Bitcoin turun lebih jauh — dan menyuruh pembaca mengurangi leverage dan menunggu lampu hijau dari The Fed. Kedua sisi itu masih belum terjawab. BTC naik +19.1% ke $82,018, lalu jatuh −14.9% ke $58,566, dan kini berada di +13.4% pada $78,104 dari $68,860 saat ia menulis. Jadi menunggu memang memakan biaya, tetapi penurunan yang ia peringatkan benar-benar datang. Dicatat sebagai terbuka: krisis perbankan akibat AI yang menjadi fondasi esai ini belum terjadi dalam enam bulan sesudahnya.
SourceThis Is Fine — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“That’s not to say it couldn’t spike to $80,000 to $90,000, but for me putting new units of fiat at risk requires an all-clear from the Fed.”
Dua hal ia benar di $74,297: lonjakan yang ia tandai jatuh di dalam rentangnya — BTC mencetak $82,018, +10.4% — dan menolak menaruh uang baru adalah keputusan tepat, karena harga lalu turun −21.2% ke $58,566 dan hari ini hanya +5.1%. Kesalahannya masuk di kartu yang sama: dalam esai ini ia menulis bahwa ia berharap Bitcoin bisa menahan $60,000 saat pasar ambruk. Ternyata tidak. BTC ditutup di $58,566 pada 1 Juli.
SourceNo Trade Zone — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
Inilah yang paling penting. Ia menyebut rekor tertinggi baru sebagai kesimpulan yang sudah pasti, mengatakan ia menanti reli menjadi eksplosif setelah menembus $90,000, dan menyatakan akan membawa buku Maelstrom ke risiko maksimum — dan ia menerbitkannya pada $82,018, harga tertinggi di seluruh grafik ini. Bitcoin tidak pernah diperdagangkan lebih tinggi. Harganya jatuh −28.6% ke $58,566, dan hari ini −4.8%. $90,000 tidak pernah tercapai; $126,000 tidak pernah direbut kembali. Ia menarik kembali pernyataan itu 28 hari kemudian, secara tertulis — lihat panggilan berikutnya.
SourceThe Butterfly Touch — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
Ditulis pada $63,274, dan terjadi persis dalam urutan itu: BTC turun −7.4% ke $58,566 pada 1 Juli, lalu naik +26.9% ke $80,268 pada 28 Agustus, dan kini +23.4%. Esai yang sama memuat kalimat yang hampir tak pernah ditulis komentator mana pun — “Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.” Ditandai terbukti berdasarkan harga, dan patut dicatat karena koreksinya sendiri.
SourceReality Test — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“As credit expands against a deceleration of AI CAPEX spend, Bitcoin will bottom and begin a secular rise.”
Nyaris persis. Dari $63,465, penutupan terendah setelahnya adalah $62,844 pada 17 Agustus — hanya −1.0% di bawahnya — sebelum lari +26.5% ke $80,268; BTC kini +23.1%. Catatan pengimbangnya ada di kartu karena berasal dari esai yang sama: level yang ia tebak terlalu rendah. Ia melontarkan kisaran sideways $60,000 sampai $70,000 dengan risiko turun ke $50,000, sementara Bitcoin justru menembus ke atas rentangnya dalam sebulan dan tidak pernah mendekati $50,000. Benar arahnya, salah angkanya.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“My rough target price for Ether by the end of 2026 is $5,000, which is ~2.6x up from current levels.”
Satu-satunya angka pasti dengan tenggat nyata, dan masih hidup — 31 Desember 2026 tinggal empat bulan lagi. Frasa “~2.6x” miliknya cocok dengan data kami: ETH berada di $1,859 saat ia menulisnya. Sejak itu ETH berlari +32.2% ke $2,458, dengan puncak $2,515 (+35.3%). Tetapi mencapai $5,000 butuh kira-kira +103% lagi dari sini dalam empat bulan, jadi ia jauh tertinggal dari lajunya. Dicatat sebagai terbuka, tidak dihitung.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Whether Bessent pumps fast or slow, Bitcoin will continue its rally.”
Posisinya saat ini: pembelian kembali utang jangka panjang oleh Departemen Keuangan adalah keran likuiditas baru, pasar bull berikutnya “just began”, dan Maelstrom kembali pada risiko maksimum. Panggilan ini baru enam hari dan belum terjawab — BTC +0.5% dari $77,712 saat ia menulis, dengan puncak $80,268 (+3.3%). Satu keterbukaan: kami menanggalinya dengan cap waktu esainya sendiri, 24 Agustus. Media yang memberitakannya menyebutnya esai 25 Agustus, dan bila dipatok ke tanggal 25 ($78,974) panggilan itu terbaca −1.1%. Bagaimanapun, masih terlalu dini untuk dinilai.
SourceSame Same But Different — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.comHasil adalah pembacaan kami atas posisi yang ia nyatakan terhadap harga nyata, bukan penilaiannya sendiri. Setiap kutipan diverifikasi kata demi kata pada halaman esai yang ditautkan, dan setiap esai diunduh dua kali untuk menyingkirkan kemungkinan unduhan rusak. Harga dan persentase berasal dari deret CoinGecko yang sama dengan yang dipakai menggambar grafik. Nilai panggilan yang berumur kurang dari sebulan bisa dan akan berubah.
Hayes tidak menjual sinyal atau kursus, dan buletinnya gratis — tetapi ia salah satu suara dengan konflik kepentingan terbesar di kripto, dan konflik itu berubah secara material pada Agustus 2026. Sebagian besar ia ungkapkan sendiri; di sini semuanya dikumpulkan di satu tempat.
Ia mengelola portofolio family office hanya long yang didanai kekayaannya dari BitMEX, dengan posisi terbuka di Bitcoin, Ether, Ethena, dan Ether.fi. Ketika ia menulis bahwa ia beralih ke “risiko maksimum”, ia sedang menggambarkan posisi yang sudah ia pasang. Esai dan bukunya selalu menunjuk ke arah yang sama.
Sejak 18–19 Agustus 2026 ia menjadi CEO Flop Labs dan meluncurkan FLOP, token untuk komputasi agen AI, dengan rencana airdrop testnet sekitar 20% pasokan dan blok genesis yang dibidik pada 2027. Ia mengatakan proyeknya didanai sendiri, tanpa penjualan awal dan tanpa alokasi modal ventura. Namun ia tetap seorang komentator yang meramalkan ledakan likuiditas sambil bersiap menerbitkan token ke dalam ledakan itu.
Ia ikut mendirikan bursa yang mempopulerkan leverage 100x, mengaku bersalah pada 2022 atas pelanggaran Bank Secrecy Act, membayar $10 juta, menjalani enam bulan tahanan rumah dan dua tahun masa percobaan, lalu diampuni Presiden Trump pada Maret 2025. Kini ia banyak menulis tentang kebijakan moneter dan politik AS. Timbanglah itu sesuai penilaian Anda.
“Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.”
08 Jun 2026 · mengakui kesalahan Mei secara tertulis“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
11 May 2026 · diterbitkan tepat di puncak tahun ini“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
08 Jun 2026 · panggilan yang tepat, dan sesuai urutanKutipan diambil dari sumber publik miliknya sendiri; pandangan yang dinyatakan, bukan rekomendasi.
Hayes menerbitkan esai, bukan video, jadi penampilan panjangnya berupa pidato utama dan wawancara tamu di kanal orang lain. Contoh terbaru bertanggal, setiap tanggal dikonfirmasi di halaman videonya:
Arthur Hayes Bitcoin 2026 Keynote: 21 Weeks LaterPidato utama Bitcoin Magazine — perang Iran, hilangnya pekerjaan akibat AI, dan The Fed.27 Apr 2026
The AI Trade Is Killing Bitcoin? Arthur Hayes Breaks It DownWawancara Cointelegraph, beberapa hari setelah putar balik di Reality Test.12 Jun 2026
Bitcoin to $200K And AI Is the Next 2008 | Arthur HayesCoin Bureau Podcast — tesis keruntuhan kredit AI selengkapnya.21 Aug 2026
The Godfather Of Crypto Trading: My Final Warning To Bitcoin HoldersAltcoin Daily — sikap terkininya soal likuiditas dan leverage.23 Aug 2026Hayes berada di ujung makro-likuiditas dunia kripto, dan yang layak dibaca di sampingnya adalah mereka yang menjalankan argumen perpipaan yang sama dengan alat berbeda — atau mereka yang berada di sisi berlawanan dari posisinya. Tautan dosir menghubungkan mereka seiring basis data bertambah.
Kerangka sejawat paling dekat — likuiditas global sebagai satu-satunya penggerak kripto. Pal membuktikannya dengan grafik dan siklus, Hayes dengan mekanika Departemen Keuangan dan bank sentral.
Juga bertolak dari likuiditas fiat, tetapi jauh lebih hati-hati soal waktu dan tidak pernah memakai leverage. Pembanding yang berguna untuk Hayes: premis sama, jari pemicu jauh lebih lambat.
Ekspresi kas korporasi dari tesis pelemahan uang yang sama. Hayes menulis langsung soal penjualan Bitcoin oleh Strategy sebagai beban atas harga.
Buletinnya sendiri — sumber primer untuk setiap panggilan di halaman ini.
Arthur Hayes adalah investor dan esais asal Amerika Serikat, lahir tahun 1985. Ia memperdagangkan derivatif ekuitas di Deutsche Bank dan Citigroup sebelum ikut mendirikan bursa derivatif kripto BitMEX pada 2014 bersama Ben Delo dan Samuel Reed. Kini ia menjalankan family office Maelstrom sebagai CIO, menulis buletin Crypto Trader Digest, dan sejak Agustus 2026 menjadi CEO Flop Labs.
Tidak. Ia didakwa pada Oktober 2020 dan mengaku bersalah pada Februari 2022 atas pelanggaran Bank Secrecy Act, karena BitMEX beroperasi tanpa program antipencucian uang dan kenali-nasabahmu sementara melayani nasabah AS. Ia dijatuhi enam bulan tahanan rumah dan dua tahun masa percobaan serta membayar $10 juta. Ia tidak menjalani hukuman penjara, dan Presiden Trump mengampuninya pada akhir Maret 2025.
Tidak diverifikasi secara publik. Ia luas disebut miliarder berkat kepemilikannya di BitMEX, dan family office Maelstrom miliknya memegang posisi kripto besar, tetapi tidak ada angka yang dikonfirmasi. Perlakukan setiap angka spesifik yang Anda lihat sebagai perkiraan, bukan fakta.
Arahnya lebih andal daripada waktunya. Di halaman ini dua panggilan dasarnya — 8 Juni dan 4 Agustus 2026 — tepat hampir pada harinya, sementara panggilan targetnya yang paling percaya diri, terbit 11 Mei 2026, justru jatuh di harga tertinggi seluruh jendela dan belum tercapai. Ia juga bukan pengamat netral: ia mengelola buku kripto yang hanya long dan sedang meluncurkan tokennya sendiri. Ia komentator, bukan penasihat berlisensi.
Ia berpendapat bahwa jumlah uang fiat, bukan suku bunga, yang menetapkan harga Bitcoin — jadi ia melacak penerbitan dan pembelian kembali surat utang Departemen Keuangan, neraca The Fed, penciptaan kredit bank, carry trade yen, dan pinjaman Tiongkok, lalu memegang buku yang hanya long yang ia besarkan atau kecilkan mengikuti pembacaan itu. Ia mengekspresikan kehati-hatian dengan menolak menambah alih-alih short, dan melindungi posisi dengan opsi serta put spread.
Hayes memperdagangkan satu gagasan — uang fiat akan bertambah — dan memasangnya besar. Seberapa dekat naluri Anda? Ukur sungguhan dengan Trader Passport.
Sekarang praktikkan pendekatan Anda. Uji keunggulan Anda pada data pasar langsung — tanpa risiko modal — di turnamen BuyCrypt gratis dengan hadiah nyata.
Analisis informatif dan edukatif yang sepenuhnya berdasarkan materi publik — terutama esai buletinnya sendiri yang bertanggal, ditautkan pada setiap panggilan yang didukungnya. Bukan nasihat keuangan atau investasi. Angka bersifat perkiraan dan terus berubah. Spotted an error, or are you Arthur? Kirim koreksi →
Akun terverifikasi · Sumber dicantumkan di atas · Metodologi penilaian · Diperbarui 30 August 2026
