Усе зводиться до одного питання: на які втрати ви згодні і як зробити, щоб не втратити більше. Ризик-менеджмент у криптовалюті — це і є звід правил, що на нього відповідає. Цей урок завершує блок про управління ризиками і збирає в одну систему те, що ми досі розбирали окремо: від розміру позиції та кредитного плеча до ризику біржі й особистого чек-листа.
- Ризик рахують не в монетах і не у відсотках ціни, а в частці депозиту, яку ви втрачаєте, коли спрацьовує стоп.
- Що глибше просідання, то важче з нього вийти: після мінус 50% треба подвоїти рахунок, щоб повернутися в нуль.
- Кредитне плече не змінює ринок, воно скорочує відстань до ліквідації і робить кожну помилку дорожчою.
- Ризики є не лише в угоді: біржа, гаманець, кореляція монет і ваша власна дисципліна теж входять у систему.
З чого складається ризик
«А раптом ціна піде вниз?» — так зазвичай думає про ризик новачок. Але це лише верхівка айсберга. На практиці доводиться тримати в полі зору кілька рівнів одночасно, і промах у будь-якому з них здатен перекреслити навіть добру стратегію.
Рівень перший — сама угода: де стоп, який обсяг, яке співвідношення можливого прибутку і збитку. Другий — портфель: скільки позицій відкрито одночасно і наскільки вони пов’язані між собою. Третій — рахунок загалом: яке просідання для вас допустиме і що ви робите, коли до нього наближаєтеся.
А ще є ризики, яких не видно на графіку. Біржа може збанкрутувати або заморозити виведення, гаманець можуть зламати, а після важкого дня ви самі можете порушити власні правила. Добра система враховує все це, а не лише ціну входу.
Добра новина: кожним із цих рівнів можна керувати. Щоб обмежити збитки, не треба бути провидцем — досить наперед вирішити, що ви робитимете в кожному неприємному сценарії.
- ринковий ризик — ціна йде проти позиції;
- ризик ліквідності — не можна швидко продати за розумною ціною;
- ризик кредитного плеча — позицію закривають примусово;
- ризик контрагента — проблеми в біржі чи емітента стейблкоїна;
- операційний ризик — помилки, зломи, втрачені ключі;
- поведінковий ризик — ви самі порушуєте план.
Ризик на угоду і розмір позиції
Головне правило: наперед визначте, яку частку депозиту готові втратити в одній угоді, і підлаштовуйте під неї розмір позиції. Багато хто обирає 1–2% на угоду, але це орієнтир, а не догма. Важливо, щоб навіть десять збиткових угод поспіль не вибили вас із ринку.
Позицію розраховують від відстані до стопу, а не від балансу рахунку: ризик у доларах ділять на відстань до стопу у відсотках. Що далі стоп, то менша позиція, і навпаки. Той самий підхід дає змогу вимірювати результат в одиницях ризику. Заробили 60 доларів, ризикуючи 20? Це угода на 3R. Такий облік чесніший за відсотки: він показує, скільки ви заробили відносно того, чим ризикували. А як ставити самі стопи, докладно розібрано в уроці про те, як обмежити збитки стоп-лосами.
Корисно наперед порахувати й найгірший сценарій. Ризикуєте 2% на угоду? Десять збиткових угод поспіль з’їдять близько 18% депозиту, а не 20%, адже кожен наступний ризик рахується від меншої суми. Така серія трапляється навіть у добрих стратегій, тож готуватися до неї краще заздалегідь.
Депозит — 2000 USDT, ризик на угоду — 1%, тобто 20 USDT. Стоп на 4% нижче від точки входу. Ділимо 20 на 0,04 й отримуємо позицію на 500 USDT. Спрацює стоп — ви втратите 20 USDT, а не 4% від усього рахунку.
Просідання: чому глибокі мінуси такі небезпечні
Просідання — це падіння рахунку від його максимуму. Підступне воно своєю несиметричністю: щоб відіграти збиток, треба заробити більший відсоток, ніж ви втратили. Після мінус 10% потрібно близько 11%, а після мінус 50% — уже 100%.
Тому досвідчені трейдери задають не лише ризик на угоду, а й граничне просідання. Скажімо, рахунок упав на заданий відсоток від максимуму — обсяг угод урізають удвічі, а на наступному порозі торгівлю зупиняють, щоб розібрати помилки. Цифри тут індивідуальні й залежать від стратегії та характеру.
Не забувайте й про те, як співвідношення прибутку і збитку поєднується з часткою прибуткових угод. Якщо середній прибуток утричі більший за середній збиток, стратегія може бути прибутковою, навіть коли ви виграєте лише в третині випадків. І навпаки: високий відсоток виграшних угод нічого не вартий, якщо один рідкісний збиток з’їдає десять прибутків.
| Просідання рахунку | Скільки треба заробити, щоб повернутися в нуль |
|---|---|
| −10% | +11,1% |
| −20% | +25% |
| −30% | +42,9% |
| −50% | +100% |
| −75% | +300% |
Збільшувати розмір угод, щоб швидше вибратися з просідання, — найкоротший шлях до того, щоб його поглибити. У просіданні ризик знижують, а не підвищують.
Кредитне плече, ліквідація і кореляція
Кредитне плече дає змогу відкрити позицію, більшу за заставу, але й кожна помилка обходиться у стільки ж разів дорожче. З плечем 10 рух ціни приблизно на 10% проти вас може знищити всю заставу позиції, а з урахуванням комісій і вимог біржі ліквідація настане ще раніше. Докладно механіку описано в уроці про маржинальну торгівлю.
Правило для кредитного плеча просте: спершу визначте ризик на угоду і стоп, а потім добирайте плече так, щоб ціна ліквідації була помітно далі за стоп. Якщо стоп стоїть ближче за ліквідацію, плече лише заощаджує заставу, а не збільшує ризик.
Ще один прихований ризик — кореляція. Більшість альткоїнів падає слідом за біткоїном, тому п’ять позицій у різних монетах часто поводяться як одна велика. Рахуйте сумарний ризик усіх відкритих угод, а не кожної окремо. Основи розподілу капіталу розібрано в уроці про диверсифікацію портфеля.
На практиці ліміт сумарного ризику важливіший за кількість позицій. Ризикнете по 1% у п’яти угодах з альткоїнами — і під час різкого падіння ринку майже напевно втратите всі 5% разом. Тому багато трейдерів обмежують кількість одночасно відкритих позицій у пов’язаних монетах.
Ризики поза графіком
У листопаді 2022 року обвалилася FTX — одна з найбільших бірж того часу, і клієнти залишилися без доступу до своїх коштів. Від такого не врятує жоден стоп-лос. Тому великі суми не тримають на одній біржі, а все, що не потрібне для торгівлі, зберігають у власному гаманці.
Стейблкоїни теж мають ризик емітента: їхня стабільність залежить від резервів і регулювання. Тож розумно не тримати весь капітал в одному стейблкоїні й стежити за новинами про нього.
Операційні ризики здаються нудними, доки не трапляться. Двофакторна автентифікація, окрема пошта для бірж, API-ключі без права виведення і резервна копія сід-фрази в надійному місці — така сама частина ризик-менеджменту, як і стоп.
Підключаючи біржу до терміналу чи бота, створюйте ключ без права виведення і, якщо біржа дозволяє, прив’язуйте його до IP. Тоді навіть у разі витоку ключа ніхто не зможе вивести ваші гроші.
Збираємо особисту систему
Правила працюють, лише якщо їх записано і ви виконуєте їх завжди. Зведіть їх на одну сторінку й перечитуйте перед кожним торговим днем. Через місяць перегляньте їх за даними щоденника, а не за відчуттями.
Нижче — базовий чек-лист. Цифри доберіть самі, головне — щоб кожен рядок був конкретним.
Не женіться одразу за ідеальною системою. Почніть із трьох правил: ризик на угоду, денний ліміт збитку і стоп у кожній позиції. Коли вони ввійдуть у звичку, додавайте решту пунктів по одному. Про те, як вибудовують такі правила професійні трейдери, розповідає попередній урок цього блоку.
- Визначте частку капіталу, яку взагалі готові тримати в криптовалюті.
- Задайте максимальний ризик на одну угоду у відсотках депозиту.
- Задайте ліміт сумарного ризику за всіма відкритими позиціями.
- Встановіть денний ліміт збитку і правило зупинки після нього.
- Визначте граничне просідання, після якого зменшуєте обсяг або робите паузу.
- Вирішіть, яке максимальне кредитне плече допустиме і за яких умов.
- Розподіліть кошти між біржами та особистим гаманцем.
- Раз на місяць переглядайте правила за підсумками щоденника.
Заповніть чек-лист з уроку своїми цифрами: кожен із восьми пунктів — одним конкретним рядком на зразок «ризик на угоду — 1%», а не «невеликий». Потім перевірте ці правила на одній угоді з BTC/USDT на демо-рахунку BuyCrypt: обсяг пораховано від стопу, стоп-лос стоїть одразу, а ціна ліквідації, яку показує застосунок, лежить далі за стоп. Пункт, який не вдалося записати цифрою, — найближча діра у вашій системі.
Вхід безкоштовний, торгівля на демо-рахунку — власні гроші не потрібні. У безкоштовних турнірах виграють Tour Pass, а з ними заходять у турніри з призами в USDT. Найкращі йдуть далі — до funded-рахунку на $5 000.
Часті запитання
Скільки відсотків депозиту можна ризикувати в одній угоді?
Зазвичай орієнтуються на 1–2%, але універсального числа немає. Оберіть таку частку, щоб серія з десяти збиткових угод поспіль не вкинула вас у паніку і не зруйнувала рахунок.
Чи потрібен ризик-менеджмент довгостроковому інвесторові?
Так, просто інструменти інші. Замість стопів на кожну угоду — частка криптовалюти в загальному капіталі, розподіл між монетами, правила фіксації прибутку і безпечне зберігання.
Що робити, якщо я вже в глибокому просіданні?
Зупинитися і не намагатися відігратися за рахунок обсягу. Розберіть угоди в щоденнику, зменште ризик на угоду і повертайтеся до торгівлі лише за чіткими правилами.
Чи захищає стоп-лос від усіх втрат?
Ні. Під час різкого руху стоп може виконатися за гіршою ціною, ніж задана, а від банкрутства біржі чи зламу акаунта він не рятує зовсім. Тому ризик-менеджмент охоплює і розмір позиції, і те, де зберігаються кошти.
Обговорення
Обговорення цієї статті — у BuyCrypt Live у застосунку. Увійдіть через Google або Apple, і акаунт BuyCrypt створиться автоматично.
