@CryptoHayes
أحد مؤسسي BitMEX، وهو اليوم المدير الاستثماري لمكتب عائلته Maelstrom — وأكثر كُتّاب المقالات الاقتصادية الكلية قابلية للاقتباس في عالم الكريبتو. إطاره كله يختصر في جملة واحدة: كمية النقد الورقي، لا سعر المال، هي ما يحدد سعر البتكوين. وهو ينشر ذلك في مقالات مؤرخة ومرقّمة وبلغة فجّة تحمل اسمه — ولهذا بالضبط يمكن مراجعته.
باختصار. Arthur Hayes writes the crypto market's most-read macro newsletter, Crypto Trader Digest, and runs Maelstrom, the family office built on his BitMEX fortune. His thesis rarely changes: central banks and treasuries will keep creating fiat to fund deficits, wars and the AI build-out, and Bitcoin is the most sensitive asset to that expansion. What changes — sometimes violently — is his timing. Across 2026 he swung from telling readers to sit on their hands, to declaring a new all-time high a “foregone conclusion” at a price Bitcoin would not see again for four months, to admitting in print four weeks later that he had erred, to calling the bottom almost to the day. He publishes both halves, which is more than most.
وُلد هايز عام 1985، ونال شهادة في الاقتصاد من وارتون عام 2008، وتداول مشتقات الأسهم في دويتشه بنك قبل أن ينتقل إلى سيتي غروب متداولاً في دلتا ون بهونغ كونغ. وفي 2014 شارك في تأسيس BitMEX مع بن ديلو وصمويل ريد. وصار عقد المبادلة الدائم برافعة 100 ضعف الذي طرحته المنصة قالباً للتداول بالرافعة في الكريبتو، وجعل الثلاثة أثرياء للغاية.
وانتهى الأمر أيضاً بقضية جنائية. وُجّه الاتهام إلى الثلاثة في أكتوبر 2020، وأقرّ هايز بالذنب في فبراير 2022 في انتهاك قانون سرية البنوك (Bank Secrecy Act) — إذ لم تُشغّل BitMEX برنامجاً لمكافحة غسل الأموال ومعرفة العميل بينما كانت تخدم عملاء أميركيين. وحُكم عليه بستة أشهر احتجاز منزلي وسنتين تحت المراقبة، ووافق على دفع $10 مليون. ولم يقضِ عقوبة سجن. وقد أصدر الرئيس ترامب عفواً عن هايز وديلو وريد في أواخر مارس 2025. وأي قراءة لكتاباته عن السياسة النقدية والتنظيمية ينبغي أن تحمل هذا التاريخ معها.
منذ مغادرته BitMEX يدير Maelstrom، وهي محفظة مكتب عائلة شرائية فقط لها مراكز مبكرة في رموز منها Ethena وEther.fi، وينشر Crypto Trader Digest كل أسبوع إلى ثلاثة أسابيع تقريباً. وفي أغسطس 2026 عاد من تقاعده ليصبح الرئيس التنفيذي لـ Flop Labs، التي تخطط لرمز FLOP ليكون عملة لقدرة الحوسبة الخاصة بوكلاء الذكاء الاصطناعي — أُعلن ذلك في مقالته بتاريخ 19 أغسطس، مع توزيع مجاني لمشاركي الشبكة التجريبية بنحو 20% من المعروض وبلا بيع مسبق. وهو الآن مشغّل لديه رمز على وشك الإطلاق، لا مجرد معلّق.
Sources: cryptohayes.substack.com · x.com/CryptoHayes · dated public interviews and press
Top-down liquidity, expressed through derivatives. Hayes starts from the plumbing — Treasury issuance and buybacks, the Fed's balance sheet, bank credit creation, the BOJ and the yen carry trade, Chinese lending — and treats Bitcoin as the fastest-reacting claim on total fiat supply. He states it plainly: he believes the quantity of money determines Bitcoin's price, not the interest rate. His book is long-only and large, so he expresses caution by refusing to add rather than by going short, and hedges with put spreads and options rather than selling spot. The strength is the framework: he was structurally right that liquidity would expand, and his essays name the mechanism before the market prices it. The weakness is entry timing — a framework that says “eventually” gets used to justify buying anything, and in May 2026 it put him at maximum conviction on a high that held for four months.
صاعد جداً بنيوياً: يتوقع تسارع تآكل قيمة النقد الورقي ويقول إن Maelstrom عند أقصى درجات المخاطرة. اقرأ الرقم كقناعة بالاتجاه لا بالتوقيت — فسجله هو نفسه في 2026 يبيّن أنهما مشكلتان مختلفتان.
Nine dated calls taken from his own newsletter, not from press paraphrase — his words, his publication dates, charted against real price. Ten Crypto Trader Digest essays fall inside our price window; these are the ones containing an actual BTC or ETH call. The shape of the year is worth stating up front: his best calls were the ones with no number in them. Two bottom calls landed almost to the day. The one time he named a target and a date-free certainty — “retaking the $126,000 is a foregone conclusion” — he published it on 11 May 2026, at a price Bitcoin did not close above again until 22 September — and the levels he named, $90,000 and $126,000, have still not come.
“It behooves punters to limit the use of leverage and wait for the all-clear from the Fed that it’s time to dump filthy fiat and ape into risky assets with wanton abandon.”
He deliberately refused to pick a side — either the fall from $126,000 to $60,000 was the whole move, or Bitcoin dumps further — and told readers to de-leverage and wait for a Fed all-clear. Both halves are still unresolved. The essay now predates our price window, which begins 8 March, so the chart anchors at $67,340 rather than his publication-day price. From there BTC fell −13.0% to $58,566 on 1 July, ran +28.6% to $86,597 on 22 September, and holds $84,580 (+25.6%). So waiting has cost money, but the drawdown he warned about did arrive. Logged open: the AI banking crisis this essay is built on has not happened in the seven and a half months since.
SourceThis Is Fine — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“That’s not to say it couldn’t spike to $80,000 to $90,000, but for me putting new units of fiat at risk requires an all-clear from the Fed.”
Two things he got right at $74,297: the spike he flagged landed inside his band — BTC printed $82,018 on 11 May, +10.4% — and declining to deploy fresh money was right through the summer, because price then fell −21.2% to $58,566 on 1 July. The later recovery went back into his band, to $86,597 on 22 September (+16.6%), and BTC holds $84,580 (+13.8%). The miss belongs on the same card: in this essay he wrote that he hoped Bitcoin could hold $60,000 in a crash. It did not. BTC closed at $58,566 on 1 July.
SourceNo Trade Zone — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
This is the one that matters. He called a new all-time high a foregone conclusion, said he expected the rally to turn explosive after punching through $90,000, and said he would take Maelstrom's book to maximum risk — and he published it at $82,018, a close Bitcoin did not see again for more than four months. It fell −28.6% to $58,566 on 1 July. The recovery finally cleared his entry in late September, peaking at $86,597 on 22 September (+5.6%), and BTC holds $84,580 (+3.1%) — but $90,000 has still not been reached, and $126,000 has not been retaken. It stays went against: neither level he named has arrived, and anyone who followed him in sat up to 28.6% under water before getting back to roughly flat. He recanted 28 days later, in writing — see the next call.
SourceThe Butterfly Touch — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
Written at $63,274, and it happened in exactly that sequence: BTC dumped −7.4% to $58,566 on 1 July, then pumped +36.9% to $86,597 by 22 September, and holds $84,580 (+33.7%). The same essay contains the sentence most commentators never write — “Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.” Marked played out on price, and worth noting for the correction.
SourceReality Test — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“As credit expands against a deceleration of AI CAPEX spend, Bitcoin will bottom and begin a secular rise.”
Close to exact. From $63,465, the lowest close that followed was $62,844 on 17 August — just −1.0% below him — before a +36.4% run to $86,597 on 22 September; BTC holds $84,580 (+33.3%). The caveat is on the card because it is in the same essay: his guessed levels were too low. He floated a $60,000 to $70,000 chop with $50,000 downside, and Bitcoin instead broke out above his range within a month and never came close to $50,000. Right on direction, wrong on the numbers.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“My rough target price for Ether by the end of 2026 is $5,000, which is ~2.6x up from current levels.”
His first hard number with a real deadline, and it is still live — 31 December 2026 is under three months out. His own “~2.6x” checks against our data: ETH was $1,859 when he wrote it. It has since run +49.3% to $2,775 on 22 September and holds $2,681 (+44.2%). But $5,000 needs roughly another +87% from here, so he is well behind pace. Logged open, not credited — and note that on 2 September he restated the same end-of-2026 Ether target at $10,000, which is a later call on this page.
SourceSituationship — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Whether Bessent pumps fast or slow, Bitcoin will continue its rally.”
His position then: Treasury buybacks of longer-dated debt are the new liquidity tap, the next bull market “just began”, and Maelstrom is back at maximum risk. From the $77,712 he wrote at, BTC first slipped −2.7% to $75,590 on 16 September, then ran +11.4% to $86,597 on 22 September — the highest close in our price window — and holds $84,580 (+8.8%). That is the rally continuing, as he said, with a shallow dip on the way. Marked played out as a direction call; he named no target. One disclosure: we date this to the essay's own timestamp of 24 August. Press covering it called it his 25 August essay; anchored to the 25th ($78,974) the call reads −4.3% at the dip, +9.7% at the high and +7.1% now — the same verdict.
SourceSame Same But Different — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“Maelstrom’s preferred cryptos haven’t changed. Our structural Bitcoin long will anchor the portfolio. The more speculative short-term end of 2026 bets are still Ether ($10k price target), Ethena ($0.5 price target), and Ether.fi ($2 price target).”
Read the word still carefully. Four weeks earlier he put his end-of-2026 Ether target at $5,000; here he writes that nothing has changed and prints $10,000 — the number quietly doubled while the deadline stayed 31 December 2026. We log it as its own call rather than an edit of the older one. ETH was $2,418 the day he published, dipped −1.1% to $2,391 on 3 September, ran +14.8% to $2,775 on 22 September, and holds $2,681 (+10.9%). $10,000 needs roughly another +273% in under three months. Logged open, and it is the most demanding number on this page.
SourceAtención — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.com“This essay should give one confidence that the choppy nature of the crypto markets post the late August mini-pump will end soon. The amount of dollars in the system will continue to grow, and Bitcoin and selected shitcoins will rise in in price.”
His newest essay argues that if the leading AI labs slow down under a “Safety First” banner, the debt that financed their compute goes bad — much of it, he says, sitting on US insurers' books — and Washington must either become the compute buyer of last resort or print money for a bailout. “Either way, we as Bitcoin holders and crypto investors win.” (The doubled “in in” is in the original.) The chart anchors at $81,169 for 21 September; the next daily point is $86,597 (+6.7%), and BTC holds $84,580 (+4.2%). Do not credit him with that jump: he published at 23:07 UTC and our daily points are taken at midnight UTC, so much of the move may have happened before he wrote. Anchored to 22 September instead, the call reads −2.3% now. Twelve days old and with no level named, it is logged open.
SourceSafety First — Crypto Trader Digest (his own newsletter)↗ cryptohayes.substack.comالنتائج هي قراءتنا لموقفه المعلن مقابل السعر الحقيقي، لا تقييمه هو. تم التحقق من كل اقتباس حرفياً على صفحة المقالة المرتبطة به، وجُلبت كل مقالة مرتين لاستبعاد أي خلل في الجلب. الأسعار والنسب مأخوذة من سلسلة CoinGecko نفسها التي رُسمت منها المخططات. تقييمات التصريحات الأحدث من شهر قد تتغير — وستتغير.
لا يبيع هايز إشارات ولا دورات، ويقدم النشرة مجاناً — لكنه من أكثر الأصوات تضارباً في المصالح في الكريبتو، وقد تغيّر هذا التضارب جوهرياً في أغسطس 2026. معظمه يفصح عنه بنفسه؛ وهنا جُمع كله في مكان واحد.
يدير محفظة مكتب عائلة شرائية فقط مموّلة من ثروته في BitMEX، بمراكز معلنة في البتكوين والإيثر وEthena وEther.fi. وحين يكتب أنه ذاهب إلى «أقصى المخاطرة»، فهو يصف صفقات فتحها بالفعل. مقالاته ومحفظته تشيران دائماً إلى الاتجاه نفسه.
منذ 18–19 أغسطس 2026 صار الرئيس التنفيذي لـ Flop Labs وهو يطلق FLOP، وهو رمز لقدرة الحوسبة الخاصة بوكلاء الذكاء الاصطناعي، مع توزيع مجاني مخطط لمشاركي الشبكة التجريبية بنحو 20% من المعروض وكتلة تكوين مستهدفة في 2027. ويقول إن المشروع ممول ذاتياً، بلا بيع مسبق وبلا حصة لرأس المال المخاطر. ومع ذلك فهو معلّق يتنبأ بطفرة سيولة بينما يستعد لإصدار رمز داخل هذه الطفرة.
شارك في تأسيس المنصة التي عمّمت الرافعة 100 ضعف، وأقرّ بالذنب عام 2022 في انتهاك قانون سرية البنوك، ودفع $10 مليون، وقضى ستة أشهر احتجاز منزلي وسنتين تحت المراقبة، وعفا عنه الرئيس ترامب في مارس 2025. وهو اليوم يكتب باستفاضة عن السياسة النقدية والسياسية الأميركية. زِنوا ذلك كما ترون.
“Yes, I know I proclaimed we wouldn’t see $60,000 Bitcoin again, and obviously I erred, but that’s forecasting for you.”
08 Jun 2026 · يعترف بإخفاق مايو كتابةً“Bitcoin bottomed earlier this year at $60,000, and with a tailwind of trillions of dollars and yuan yet to be created at its back, retaking the $126,000 is a foregone conclusion.”
11 May 2026 · published at a high that held four months“I am confident that Bitcoin will dump then pump.”
08 Jun 2026 · التصريح الذي تحقق، وبالترتيب نفسهالاقتباسات مأخوذة من مصادره العلنية؛ وهي آراء صرّح بها، لا توصيات.
ينشر هايز مقالات لا مقاطع فيديو، لذا فإن ظهوره الطويل يأتي في صورة كلمات رئيسية ومقابلات ضيف على قنوات آخرين. أمثلة حديثة مؤرخة، وقد جرى تأكيد كل تاريخ على صفحة الفيديو:
Arthur Hayes Bitcoin 2026 Keynote: 21 Weeks Laterكلمة رئيسية في Bitcoin Magazine — حرب إيران، وفقدان الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي، والفيدرالي.27 Apr 2026
The AI Trade Is Killing Bitcoin? Arthur Hayes Breaks It Downمقابلة مع Cointelegraph، بعد أيام من انقلابه في Reality Test.12 Jun 2026
Bitcoin to $200K And AI Is the Next 2008 | Arthur Hayesبودكاست Coin Bureau — أطروحة انهيار ائتمان الذكاء الاصطناعي كاملة.21 Aug 2026
The Godfather Of Crypto Trading: My Final Warning To Bitcoin HoldersAltcoin Daily — موقفه الحالي من السيولة والرافعة.23 Aug 2026آرثر هايز مستثمر وكاتب مقالات أميركي، من مواليد 1985. تداول مشتقات الأسهم في دويتشه بنك وسيتي غروب قبل أن يشارك في تأسيس منصة مشتقات الكريبتو BitMEX عام 2014 مع بن ديلو وصمويل ريد. وهو اليوم يدير مكتب العائلة Maelstrom بصفته المدير الاستثماري، ويكتب نشرة Crypto Trader Digest، ومنذ أغسطس 2026 يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ Flop Labs.
لا. وُجّه إليه الاتهام في أكتوبر 2020 وأقرّ بالذنب في فبراير 2022 في انتهاك قانون سرية البنوك، لأن BitMEX كانت تعمل دون برنامج لمكافحة غسل الأموال ومعرفة العميل بينما تخدم عملاء أميركيين. وحُكم عليه بستة أشهر احتجاز منزلي وسنتين تحت المراقبة ودفع $10 مليون. ولم يقضِ عقوبة سجن، وعفا عنه الرئيس ترامب في أواخر مارس 2025.
غير مؤكدة علناً. يوصف على نطاق واسع بأنه ملياردير بفضل حصته في BitMEX، ويحتفظ مكتب عائلته Maelstrom بمراكز كريبتو كبيرة، لكن لا يوجد رقم مؤكد. تعامل مع أي رقم محدد تراه بوصفه تقديراً لا حقيقة.
His direction has been more reliable than his timing. On this page his two bottom calls — 8 June and 4 August 2026 — landed almost to the day, while his most confident target call, published 11 May 2026, came at a price Bitcoin did not close above again for four months, and its $90,000 and $126,000 levels have not been reached. He is also not a neutral observer: he runs a long-only crypto book and is launching his own token. He is a commentator, not a licensed adviser.
يرى أن كمية النقد الورقي، لا سعر الفائدة، هي ما يحدد سعر البتكوين — لذا يتابع إصدارات الخزانة وعمليات إعادة الشراء، وميزانية الفيدرالي، وخلق الائتمان المصرفي، وتجارة المناقلة بالين، والإقراض الصيني، ثم يحتفظ بمحفظة شرائية فقط يكبّرها أو يصغّرها وفق تلك القراءة. ويعبّر عن الحذر برفض الإضافة لا بالبيع على المكشوف، ويتحوّط بالخيارات وفروق خيارات البيع.
يتداول هايز فكرة واحدة — المزيد من النقد الورقي قادم — ويراهن عليها بحجم كبير. كم يقترب حدسك من ذلك؟ قِسه فعلياً عبر Trader Passport.
والآن ضع أسلوبك موضع التنفيذ. اختبر أفضليتك على بيانات سوق حية — دون مخاطرة برأس المال — في بطولة BuyCrypt مجانية بجوائز حقيقية.
تحليل إعلامي وتعليمي يستند حصراً إلى مواد متاحة للعموم — وفي المقام الأول مقالات نشرته المؤرخة، وقد رُبطت مع كل تصريح تدعمه. ليس نصيحة مالية أو استثمارية. الأرقام تقريبية وتتغير باستمرار. Spotted an error, or are you Arthur? أرسل تصحيحًا →
حسابات موثقة · المصادر مذكورة أعلاه · منهجية التقييم · تم التحديث 3 October 2026
