Типи криптовалютних бірж різняться не назвою, а тим, хто зберігає ваші гроші, хто зводить покупця з продавцем і хто відповідає, якщо щось піде не так. У цьому уроці розберемо, чим централізовані й децентралізовані біржі відрізняються від P2P-майданчиків та обмінників, щоб стало зрозуміло, який інструмент брати під конкретне завдання.
- Централізована біржа (CEX) — це компанія, яка зберігає ваші кошти й зводить заявки на своїх серверах.
- Децентралізована біржа (DEX) — це смарт-контракти: ви торгуєте просто зі свого гаманця, але й за помилки відповідаєте самі.
- P2P-майданчики зводять людей між собою для обміну криптовалюти на звичайні гроші, головний ризик тут — шахрайство з боку контрагента.
- Універсального типу немає: для купівлі за картку, активної торгівлі та роботи з новими токенами зручні різні майданчики.
Біржа, обмінник і брокер: у чому різниця
На справжній біржі ціну диктують самі учасники: покупці виставляють заявки на купівлю, продавці — на продаж, і все це складається в стакан. Щойно ціни зійдуться, відбувається угода. Біржа тут лише організовує торги й зберігає кошти, але сама вам нічого не продає.
Інша справа — обмінник. Він сам продає вам монету за своїм курсом, у який уже закладено його маржу. Це зручно, коли треба швидко обміняти одну валюту на іншу й не хочеться розбиратися з ордерами, але зазвичай виходить дорожче, ніж на біржі. Так само влаштовані брокери й кнопка «Купити» в мобільних застосунках: ви бачите підсумкову ціну, а виконання відбувається десь за лаштунками.
Новачкові важливо розуміти різницю: на біржі ціну й тип ордера ви обираєте самі, а в обміннику лишається тільки погодитися із запропонованим курсом. Що більша сума, то відчутніша різниця в підсумковій вартості.
Список усіх активних заявок на купівлю та продаж активу з цінами й обсягами. Різницю між найкращою ціною купівлі та найкращою ціною продажу називають спредом: що він вужчий, то ліквідніший ринок.
Централізовані біржі (CEX)
Централізована біржа — це компанія: Binance, Bybit, OKX, Coinbase, Kraken та інші. Схема проста: ви реєструєте акаунт, проходите верифікацію, поповнюєте рахунок і торгуєте. Монети при цьому лежать на гаманцях біржі, а у вашому кабінеті видно лише запис про баланс. Заявки зводяться на серверах компанії, тому угоди виконуються миттєво й без комісії мережі, хоча торгову комісію біржа, звісно, бере.
Переваг у такого підходу чимало: висока ліквідність і вузькі спреди, поповнення карткою чи банківським переказом, лімітні та стоп-ордери, ф’ючерси, служба підтримки й відновлення пароля. Більшість людей починає саме з CEX, і для активної торгівлі це зазвичай найпрактичніший варіант.
Зворотний бік — довіра. Біржа може заморозити акаунт на вимогу регулятора чи через підозрілу операцію, обмежити виведення або відмовити в обслуговуванні мешканцям окремих країн. Якщо компанію зламають або вона збанкрутує, клієнти ризикують утратити кошти, і жодних гарантій повернення, як у банківських вкладів, тут зазвичай немає.
У листопаді 2022 року впала FTX — одна з найбільших бірж того часу: з’ясувалося, що кошти клієнтів використовували не за призначенням. Відтоді багато бірж публікують підтвердження резервів, але це лише часткова перевірка, а не гарантія.
Розділи всередині однієї біржі
Велика централізована біржа сьогодні — це не один майданчик, а цілий набір ринків під одним обліковим записом. Новачок легко може потрапити не в той розділ і, наприклад, замість звичайної купівлі монети відкрити ф’ючерсну позицію з плечем.
Тому перед першою угодою перевірте, у якому розділі ви перебуваєте і як називається ваш рахунок. Зазвичай у біржі кілька окремих балансів, і кошти між ними доводиться переказувати вручну.
- Спот — купівля та продаж самих монет. Купили біткоїн — він ваш, його можна вивести.
- Ф'ючерси й маржа — торгівля контрактами на ціну, часто з кредитним плечем. Можна заробляти на падінні, але можна й утратити всю заставу під час ліквідації.
- P2P — обмін з іншими користувачами за місцеву валюту.
- Earn або заощадження — розміщення монет під відсоток, де дохід і умови залежать від конкретного продукту.
- Конвертація — швидкий обмін за фіксованим курсом, по суті вбудований обмінник.
Децентралізовані біржі (DEX)
Децентралізована біржа — це набір смарт-контрактів у блокчейні. Ви підключаєте свій гаманець, наприклад MetaMask чи Phantom, обираєте пару й підтверджуєте обмін. Реєструватися не треба, до угоди кошти лишаються у вас, а результат записується в блокчейн.
Більшість DEX працює за моделлю автоматичного маркет-мейкера. Замість стакана — пули ліквідності: користувачі вносять туди пари токенів, а ціну розраховує формула залежно від їхнього співвідношення в пулі. Так працюють Uniswap, PancakeSwap, Raydium. Є й DEX зі стаканом, наприклад Hyperliquid і dYdX, де торгують переважно безстроковими ф’ючерсами. А агрегатори на кшталт 1inch чи Jupiter шукають найкращу ціну одразу в багатьох пулах.
На DEX першими з’являються нові токени, і торгувати там можна без KYC. Але за цю свободу платите ви: мережева комісія за кожну операцію, прослизання на малоліквідних парах, підроблені токени зі схожими назвами, помилки в смарт-контрактах. Надіслали монети не туди? Служби підтримки, яка все поверне, тут немає.
Кожна операція на DEX — це транзакція в блокчейні, тож комісія залежить від мережі. В Ethereum у години пік обмін невеликої суми може коштувати більше, ніж ви на ньому виграєте, а в Solana, BNB Smart Chain і мережах другого рівня Ethereum комісії зазвичай значно скромніші.
На DEX будь-хто може випустити токен із назвою відомої монети. Тож не шукайте токен за назвою: беріть адресу контракту з офіційного сайту проєкту або з CoinGecko і звіряйте її перед обміном.
P2P-майданчики: обмін між людьми
P2P-майданчики є в більшості великих бірж. Продавець розміщує оголошення на кшталт «продаю USDT за гривні, оплата переказом у такий-то банк». Покупець відгукується, біржа блокує монети продавця на час угоди, покупець переказує гроші безпосередньо продавцеві, а той підтверджує отримання. Майданчик виступає гарантом і розглядає суперечки.
Там, де банки не працюють із біржами напряму, це головний спосіб купити криптовалюту за місцеву валюту. Але й ризики тут свої: підроблені квитанції про оплату, відкликання платежу після угоди, гроші від третіх осіб, перекази з викрадених карток. Отримувачеві такого переказу можуть заблокувати рахунок, а в банку виникнуть запитання.
Якщо щось пішло не так, не скасовуйте угоду під тиском співрозмовника й не відпускайте монети завчасно. Відкрийте апеляцію: майданчик запросить виписки в обох сторін і ухвалить рішення за фактами.
- Працюйте з продавцями, у яких багато завершених угод і високий відсоток успішних.
- Не підтверджуйте отримання, поки гроші не надійшли на рахунок, — перевіряйте в банківському застосунку, а не за скриншотом.
- Не приймайте оплату від людини, чиє ім'я не збігається з іменем у профілі.
- Не переходьте до спілкування в месенджерах: усі перемовини ведіть у чаті угоди, інакше майданчик не зможе допомогти в суперечці.
Який тип обрати для свого завдання
Зручніше думати не про те, яка біржа краща, а про те, що саме вам треба зробити. Купити першу криптовалюту за картку найпростіше на великій централізованій біржі або через її P2P-розділ. Регулярно торгувати, ставити лімітні ордери та стоп-лоси теж зручніше на CEX. А от обміняти токен, якого немає на великих біржах, можна лише через DEX, а для решти DeFi знадобиться власний гаманець.
Багато досвідчених користувачів поєднують кілька варіантів: торгують на одній-двох централізованих біржах, частину коштів тримають у власному гаманці, а DEX залучають за потреби. Так ризик не зосереджений в одному місці.
| Параметр | CEX | DEX | P2P |
|---|---|---|---|
| Хто зберігає кошти | Біржа | Ви, у своєму гаманці | Біржа на час угоди |
| Верифікація | Зазвичай обов'язкова | Як правило, ні | Обов'язкова на майданчиках бірж |
| Поповнення фіатом | Так | Ні | Так, переказом іншій людині |
| Швидкість і ліквідність | Високі | Залежать від мережі та пулу | Залежать від продавця |
| Головний ризик | Банкрутство або блокування | Помилки, зломи контрактів, фейкові токени | Шахрайство контрагента |
Типова ситуація: людина купує USDT через P2P-розділ біржі, на споті тієї ж біржі міняє їх на біткоїн, а те, що збирається тримати довго, виводить у власний гаманець. Три типи майданчиків — три ролі.
Не реєструючись, порівняйте, скільки коштує купити 100 USDT за вашу місцеву валюту у двох місцях: у P2P-розділі великої біржі (оголошення там зазвичай видно й без входу в акаунт) і в будь-якому онлайн-обміннику. Запишіть обидві суми та різницю між ними. Потім поясніть собі, з чого вона складається: курс конкретного продавця, маржа обмінника, спосіб оплати.
Вхід безкоштовний, торгівля на демо-рахунку — власні гроші не потрібні. У безкоштовних турнірах виграють Tour Pass, а з ними заходять у турніри з призами в USDT. Найкращі йдуть далі — до funded-рахунку на $5 000.
Часті запитання
Чим CEX відрізняється від DEX простими словами?
На CEX ви довіряєте гроші компанії, і вона зводить угоди на своїх серверах. На DEX угода проходить у блокчейні просто з вашого гаманця, без посередника. Перше зручніше, друге дає більше контролю, але й більше відповідальності.
Чи можна торгувати на DEX без верифікації?
Самі смарт-контракти документів не вимагають, але сайти деяких DEX закривають доступ користувачам з окремих країн. До того ж, щоб завести гроші на гаманець, усе одно знадобиться біржа або P2P, а там верифікація зазвичай є.
Що безпечніше: біржа чи обмінник?
Усе залежить від конкретного майданчика. Велика біржа має більшу репутацію й прозорість, а з невідомим обмінником ризики вищі. Перед обміном перегляньте відгуки, дізнайтеся, скільки років сервіс працює, і почніть із невеликої суми.
Чи треба тримати гроші одразу на кількох біржах?
Новачкові цілком вистачить однієї надійної біржі. Коли суми зростають, розумно не тримати всі яйця в одному кошику: частину коштів переводять у власний гаманець, а торгівлю іноді розносять по двох майданчиках.
Обговорення
Обговорення цієї статті — у BuyCrypt Live у застосунку. Увійдіть через Google або Apple, і акаунт BuyCrypt створиться автоматично.
