Найбільші криптовалюти за капіталізацією — перше, що бачить новачок, коли відкриває CoinGecko чи CoinMarketCap: вони завжди займають верхні рядки рейтингу. У цьому уроці розберемо, як рахують капіталізацію, хто тримається на вершині списку і чому висока ціна монети ще нічого не каже про розмір проєкту.
- Капіталізація — це ціна монети, помножена на кількість монет в обігу, а не ціна однієї монети.
- Верхівку рейтингу роками тримають біткоїн, ефір, великі стейблкоїни та монети великих екосистем, але порядок постійно змінюється.
- Стейблкоїни потрапляють у топ не через зростання ціни, а тому, що ними користується величезна кількість людей.
- Місце в топі не робить монету безпечною: з першої десятки вже випадали проєкти, які потім майже обнулилися.
Як рахують капіталізацію
Ринкова капіталізація показує, скільки коштують усі монети проєкту, що зараз перебувають в обігу. Рахують її просто: поточну ціну однієї монети множать на кількість монет в обігу. Візьмімо 5 мільярдів монет по 2 долари — отримаємо капіталізацію в 10 мільярдів доларів.
Звідси головний висновок для новачка: за ціною однієї монети не можна судити про розмір проєкту. Мільйон монет по 1000 доларів — це лише мільярд капіталізації, а 20 мільярдів монет по долару — у двадцять разів більше. Тому рейтинги сортують проєкти за капіталізацією, а не за ціною.
Поруч із капіталізацією агрегатори показують ще одне число — повністю розбавлену оцінку. Це ціна, помножена на максимальну кількість монет, яку коли-небудь буде випущено. Якщо ці два числа сильно розходяться, попереду великий випуск нових монет, і він може тиснути на ціну.
Market cap — ціна, помножена на кількість монет в обігу. FDV (fully diluted valuation) — ціна, помножена на максимальний запас монет. Великий розрив між ними означає, що на ринок ще надійдуть нові монети.
Хто стабільно тримається у верхній частині рейтингу
Точний порядок місць змінюється щодня, тож таблиця нижче — не стільки рейтинг, скільки перелік проєктів, які вже кілька років майже не залишають першої десятки. Актуальні позиції завжди перевіряйте на агрегаторі.
Біткоїн незмінно перший відтоді, як з’явився ринок, і його частка в загальній капіталізації історично дуже велика. Друге місце міцно тримає ефір — основа для смартконтрактів і тисяч застосунків. Далі йдуть найбільші стейблкоїни та монети великих екосистем, а їхній порядок залежить від ринкового циклу, новин та інтересу до конкретної мережі.
Якщо придивитися, майже в кожної монети з цього списку є зрозуміла функція. Біткоїн тримають як заощадження, ефіром і SOL сплачують комісії у своїх мережах, стейблкоїнами розраховуються, BNB користуються всередині екосистеми Binance. Проєкти, які роками не спускаються з вершини, зазвичай потрібні людям не лише для спекуляцій.
Про технічні відмінності цих мереж ідеться в уроці про популярні криптовалюти та їхні особливості. Тут важливіше зрозуміти, чому кожна з них узагалі опинилася нагорі.
| Монета | Що це | Чому вона в топі |
|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | Перша криптовалюта, запущена 2009 року, Proof of Work, не більше 21 млн монет | Найвідоміша й найліквідніша монета, її купують як «цифрове золото», зокрема через біржові фонди |
| Ethereum (ETH) | Платформа для смартконтрактів, з 2022 року працює на Proof of Stake | На ній побудовані основні DeFi-сервіси, NFT і багато токенів |
| Tether (USDT) | Стейблкоїн, прив’язаний до долара США | Головна розрахункова монета бірж, через неї проходить більша частина торгівлі |
| USD Coin (USDC) | Стейблкоїн компанії Circle, прив’язаний до долара | Популярний у DeFi та в компаній, яким важлива прозорість резервів |
| BNB | Монета екосистеми Binance і мережі BNB Chain | Використовується для оплати комісій у мережі та на біржі |
| XRP | Монета мережі XRP Ledger, пов’язаної з компанією Ripple | Від початку задумана для швидких міжнародних переказів |
| Solana (SOL) | Високошвидкісний блокчейн з низькими комісіями | Багато користувачів, застосунків і мемкоїнів у мережі |
Рейтинг показує, скільки грошей ринок зараз вклав у монету, а не те, наскільки вона надійна. Капіталізація може швидко злетіти на хайпі й так само швидко зникнути.
Чому стейблкоїни посідають місця в топі
Новачків часто дивує, що USDT і USDC стоять поруч із біткоїном та ефіром, хоча їхня ціна завжди близько одного долара. Річ у тім, що капіталізація стейблкоїна зростає не завдяки ціні, а завдяки кількості випущених монет. Що більше людей тримають долари в блокчейні, то більше токенів випускає емітент і то вища капіталізація.
По суті, стейблкоїни — це готівкові долари всередині криптосвіту. Трейдер продає біткоїн за USDT, щоб зафіксувати результат, а потім знову купує, не виводячи гроші в банк. Тому зростання капіталізації стейблкоїнів часто сприймають як приплив грошей на ринок.
Але стейблкоїни мають свої ризики: залежність від емітента, якості його резервів і рішень регуляторів. Якщо довіра до емітента падає, курс може тимчасово відхилитися від долара, і такі випадки вже траплялися. Докладніше про це — в уроці про стейблкоїни та їхню роль.
Тож у рейтингу стейблкоїни варто подумки відокремлювати від решти монет. Якщо ви порівнюєте, які проєкти зросли за рік, зростання капіталізації стейблкоїна означає інше: цифрові долари тримає більше людей, а не хтось заробив на їхньому подорожчанні.
Рейтинг змінюється, і часом різко
Порівняйте перші десятки різних років — збіжуться лише кілька назв на чолі з біткоїном та ефіром. Решту місць у різний час займали проєкти, про які сьогодні мало хто згадує. Причини різні: монета втрачає користувачів, з’являється зручніший і дешевший конкурент, команда припиняє розвивати мережу, а іноді проєкт просто виявляється пустушкою, роздутою маркетингом.
Найвідоміший приклад — Terra та її токен LUNA. На початку 2022 року проєкт був у першій десятці, а в травні алгоритмічний стейблкоїн UST втратив прив’язку до долара, і за кілька днів LUNA знецінилася майже до нуля. Інвестори, які вважали місце в топі гарантією, втратили майже все.
Корисно стежити й за домінацією біткоїна — часткою BTC у загальній капіталізації ринку. Коли вона зростає, гроші зазвичай перетікають з альткоїнів у біткоїн, коли падає — ринок охочіше ризикує дрібними монетами.
Припустімо, біткоїн падає на 10%, а невеликі альткоїни — на 30–40%. Домінація біткоїна в такий момент зростає, хоча його ціна знизилася: просто інші монети втратили більше.
Де дивитися рейтинг і чому цифри розходяться
Основні безплатні джерела — CoinGecko і CoinMarketCap. Обидва збирають ціни із сотень бірж, усереднюють їх і показують капіталізацію, обсяг торгів, кількість монет в обігу та історію ціни. Біржі теж публікують свої списки, але там видно лише монети, якими торгують на цьому майданчику.
Цифри в агрегаторів часом не збігаються. Один сервіс вважає частину монет заблокованими й не зараховує їх до обігу, інший зараховує. До того ж різні набори бірж дають трохи різну середню ціну. У великих монет різниця зазвичай невелика, а в молодих проєктів буває помітною.
Остерігайтеся й пастки: капіталізація маловідомої монети може виглядати солідно, хоча реально купити чи продати її майже ніде. Якщо добовий обсяг торгів — крихітна частка капіталізації, великий продавець легко обвалить ціну, і гарне місце в рейтингу виявиться порожнім звуком.
- CoinGecko — капіталізація, обсяги, дані про мережі й біржі, розділ для навчання.
- CoinMarketCap — схожий набір даних, власний індекс страху й жадібності, рейтинги бірж.
- Сайти бірж — ціни та обсяги лише на своєму майданчику, зате в реальному часі.
Як читати рейтинг без помилок
Рейтинг — добра відправна точка, щоб зрозуміти, з чого складається ринок, але будувати рішення лише на ньому не варто. Ось короткий порядок дій щоразу, коли ви дивитеся на незнайому монету з топу.
Що глибше ви занурюватиметеся в тему, то кориснішими виявляться окремі уроки про капіталізацію та обсяги торгів і про роботу з TradingView, CoinMarketCap і CoinGecko.
- Дивіться на капіталізацію, а не на ціну однієї монети.
- Порівняйте капіталізацію з FDV: великий розрив означає майбутній випуск монет.
- Перевірте добовий обсяг торгів: у живої монети він помітний, у забутої — крихітний.
- Переконайтеся, що це не стейблкоїн: такі монети не призначені для зростання в ціні.
- Відкрийте графік хоча б за рік, щоб побачити, наскільки монета волатильна.
- Поясніть своїми словами, чим займається проєкт, — якщо не виходить, не купуйте.
CoinGecko і CoinMarketCap іноді по-різному рахують монети в обігу. Якщо цифри помітно розходяться, це привід розібратися, а не обирати ту, що більше подобається.
Оберіть одну монету з другої десятки рейтингу (не біткоїн, не ефір і не стейблкоїн) і випишіть її дані з CoinGecko та CoinMarketCap: капіталізацію, FDV, кількість монет в обігу та добовий обсяг торгів. Порахуйте, у скільки разів FDV більша за капіталізацію і яку частку капіталізації становить добовий обсяг, а також занотуйте, у чому джерела розходяться. Так ви проженете монету через чек-лист уроку на реальних цифрах.
Вхід безкоштовний, торгівля на демо-рахунку — власні гроші не потрібні. У безкоштовних турнірах виграють Tour Pass, а з ними заходять у турніри з призами в USDT. Найкращі йдуть далі — до funded-рахунку на $5 000.
Часті запитання
Яка криптовалюта найбільша за капіталізацією?
Біткоїн посідає перше місце відтоді, як існує ринок, і поки що впевнено його утримує. Друге місце вже багато років за ефіром. Далі розстановка сил змінюється, тож актуальні дані дивіться на CoinGecko або CoinMarketCap.
Чому дорога монета може бути нижче в рейтингу, ніж дешева?
Бо капіталізація залежить не лише від ціни, а й від кількості монет. Дорога монета з невеликим випуском може важити менше за дешеву, якої в обігу мільярди.
Чи безпечно купувати монети з топ-10?
Ні, місце в рейтингу не вбереже гроші від втрат. Великі монети зазвичай ліквідніші й стабільніші за дрібні, але й вони можуть падати на десятки відсотків, а історія LUNA наочно показує, що з топу можна впасти майже до нуля.
Що таке домінація біткоїна?
Це частка біткоїна в загальній капіталізації криптовалютного ринку. За її змінами судять, куди перетікають гроші: у біткоїн чи в альткоїни. Сам собою показник не каже, чи ринок зросте, чи впаде, — його розглядають разом із ціною та обсягами.
Обговорення
Обговорення цієї статті — у BuyCrypt Live у застосунку. Увійдіть через Google або Apple, і акаунт BuyCrypt створиться автоматично.
