Типы криптовалютных бирж различаются не названием, а тем, кто хранит ваши деньги, кто сводит покупателя с продавцом и кто отвечает, если что-то пошло не так. В этом уроке разберёмся, чем централизованные и децентрализованные биржи отличаются от P2P-площадок и обменников, чтобы стало ясно, какой инструмент брать под конкретную задачу.
- Централизованная биржа (CEX) — это компания, которая хранит ваши средства и сводит заявки на своих серверах.
- Децентрализованная биржа (DEX) — это смарт-контракты: вы торгуете прямо из своего кошелька, но и за ошибки отвечаете сами.
- P2P-площадки сводят людей между собой для обмена криптовалюты на обычные деньги, главный риск здесь — мошенничество со стороны контрагента.
- Универсального типа нет: для покупки за карту, активной торговли и работы с новыми токенами удобны разные площадки.
Биржа, обменник и брокер: в чём разница
На настоящей бирже цену диктуют сами участники: покупатели выставляют заявки на покупку, продавцы — на продажу, и всё это собирается в стакан. Как только цены сойдутся, происходит сделка. Биржа здесь — организатор торгов и хранитель средств, но никак не продавец.
С обменником всё иначе: он сам продаёт вам монету по своему курсу, в который уже заложена его маржа. Это удобно, когда нужно быстро поменять одну валюту на другую и не хочется разбираться в ордерах, но обычно выходит дороже, чем на бирже. Похожим образом устроены брокеры и кнопки «Купить» в мобильных приложениях: вы видите итоговую цену, а исполнение происходит где-то за кулисами.
Новичку важно понимать разницу: на бирже вы сами выбираете цену и тип ордера, а в обменнике остаётся только согласиться с предложенным курсом. Чем крупнее сумма, тем ощутимее разница в итоговой стоимости.
Список всех активных заявок на покупку и продажу актива с ценами и объёмами. Разницу между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи называют спредом: чем он уже, тем ликвиднее рынок.
Централизованные биржи (CEX)
Централизованная биржа — это компания: Binance, Bybit, OKX, Coinbase, Kraken и другие. Вы регистрируете аккаунт, проходите верификацию, пополняете счёт и торгуете. Монеты при этом лежат на кошельках биржи, а в вашем аккаунте видна лишь запись о балансе. Заявки сводятся на серверах компании, поэтому сделки исполняются мгновенно и без комиссии сети, хотя торговую комиссию биржа, конечно, берёт.
Плюсов у такого подхода много: высокая ликвидность и узкие спреды, пополнение картой или банковским переводом, лимитные и стоп-ордера, фьючерсы, служба поддержки и восстановление пароля. Большинство людей начинают именно с CEX, и для активной торговли это обычно самый практичный вариант.
Обратная сторона — доверие. Биржа может заморозить аккаунт по требованию регулятора или из-за подозрительной операции, ограничить вывод, отказать в обслуживании жителям отдельных стран. Если компанию взломают или она обанкротится, клиенты рискуют потерять средства, и никаких гарантий возврата, как у банковских вкладов, здесь обычно нет.
В ноябре 2022 года рухнула FTX, одна из крупнейших бирж того времени: выяснилось, что средства клиентов использовались не по назначению. С тех пор многие биржи публикуют доказательства резервов, но это лишь частичная проверка, а не гарантия.
Разделы внутри одной биржи
Крупная централизованная биржа сегодня — это не одна площадка, а целый набор рынков под одной учётной записью. Новичок запросто может оказаться не в том разделе и, например, вместо обычной покупки монеты открыть фьючерсную позицию с плечом.
Поэтому перед первой сделкой посмотрите, в каком разделе вы находитесь и как называется ваш счёт. Обычно у биржи несколько отдельных балансов, и средства между ними нужно переводить вручную.
- Спот — покупка и продажа самих монет. Купили биткоин — он ваш, его можно вывести.
- Фьючерсы и маржа — торговля контрактами на цену, часто с кредитным плечом. Можно зарабатывать на падении, но можно и потерять весь залог при ликвидации.
- P2P — обмен с другими пользователями за местную валюту.
- Earn или сбережения — размещение монет под процент, где доход и условия зависят от конкретного продукта.
- Конвертация — быстрый обмен по фиксированному курсу, по сути встроенный обменник.
Децентрализованные биржи (DEX)
Децентрализованная биржа — это набор смарт-контрактов в блокчейне. Вы подключаете свой кошелёк, например MetaMask или Phantom, выбираете пару и подтверждаете обмен. Регистрации нет, до сделки средства остаются у вас, а результат записывается в блокчейн.
Большинство DEX работают по модели автоматического маркет-мейкера. Вместо стакана заявок — пулы ликвидности: пользователи вносят туда пары токенов, а цена рассчитывается по формуле исходя из их соотношения в пуле. Так работают Uniswap, PancakeSwap, Raydium. Есть и DEX со стаканом, например Hyperliquid и dYdX, где торгуют в основном бессрочными фьючерсами. А агрегаторы вроде 1inch или Jupiter ищут лучшую цену сразу по многим пулам.
На DEX первыми появляются новые токены, и торговать там можно без KYC. Но за эту свободу расплачиваетесь вы: комиссия сети за каждую операцию, проскальзывание на малоликвидных парах, поддельные токены с похожими названиями и ошибки в смарт-контрактах. Отправили монеты не туда? Службы поддержки, которая всё вернёт, нет.
Каждая операция на DEX — это транзакция в блокчейне, поэтому комиссия зависит от сети. В Ethereum в часы пик обмен небольшой суммы может обойтись дороже, чем выгода от него, а в Solana, BNB Smart Chain и сетях второго уровня Ethereum комиссии обычно куда скромнее.
На DEX любой может создать токен с названием известной монеты. Поэтому берите адрес контракта с официального сайта проекта или из CoinGecko и сверяйте его перед обменом, а не ищите токен по названию.
P2P-площадки: обмен между людьми
P2P-площадки есть у большинства крупных бирж. Продавец размещает объявление: «продаю USDT за рубли, оплата переводом в такой-то банк». Покупатель откликается, биржа блокирует монеты продавца на время сделки, покупатель переводит деньги напрямую продавцу, а тот подтверждает получение. Площадка выступает гарантом и разбирает споры.
Там, где банки не работают с биржами напрямую, это главный способ купить криптовалюту за местную валюту. Но и риски здесь свои: поддельные квитанции об оплате, отзыв платежа после сделки, деньги от третьих лиц, переводы с украденных карт. Получателю такого перевода могут заблокировать счёт, и у банка появятся вопросы.
Если что-то пошло не так, не отменяйте сделку под давлением собеседника и не отпускайте монеты раньше времени. Открывайте апелляцию: площадка запросит выписки у обеих сторон и примет решение по фактам.
- Работайте с продавцами, у которых много завершённых сделок и высокий процент успешных.
- Не подтверждайте получение, пока деньги не пришли на счёт, — проверяйте в банковском приложении, а не по скриншоту.
- Не принимайте оплату от человека, чьё имя не совпадает с именем в профиле.
- Не уходите общаться в мессенджеры: все переговоры ведите в чате сделки, иначе площадка не сможет помочь в споре.
Какой тип выбрать под свою задачу
Удобнее думать не о том, какая биржа лучше, а о том, что вам нужно сделать. Купить первую криптовалюту за карту проще всего на крупной централизованной бирже или через её P2P-раздел. Регулярно торговать, ставить лимитные ордера и стоп-лоссы тоже удобнее на CEX. А вот обменять токен, которого нет на крупных биржах, можно только через DEX, а для остального DeFi понадобится собственный кошелёк.
Многие опытные пользователи совмещают несколько вариантов: торгуют на одной-двух централизованных биржах, часть средств держат в собственном кошельке, а DEX подключают по мере надобности. Так риск не сосредоточен в одном месте.
| Параметр | CEX | DEX | P2P |
|---|---|---|---|
| Кто хранит средства | Биржа | Вы, в своём кошельке | Биржа на время сделки |
| Верификация | Обычно обязательна | Как правило, нет | Обязательна на площадках бирж |
| Пополнение за фиат | Да | Нет | Да, переводом другому человеку |
| Скорость и ликвидность | Высокие | Зависят от сети и пула | Зависят от продавца |
| Главный риск | Банкротство или блокировка | Ошибки, взломы контрактов, фейковые токены | Мошенничество контрагента |
Человек покупает USDT через P2P-раздел биржи, меняет их на биткоин на споте той же биржи, а то, что собирается держать долго, выводит в собственный кошелёк. Три типа площадок — три роли.
Не регистрируясь, сравните, сколько стоит купить 100 USDT за вашу местную валюту в двух местах: в P2P-разделе крупной биржи (объявления там обычно видны и без входа в аккаунт) и в любом онлайн-обменнике. Запишите обе суммы и разницу между ними. Потом объясните себе, из чего она складывается: курс конкретного продавца, маржа обменника, способ оплаты.
Вход бесплатный, торговля на демо-счёте — свои деньги не нужны. В бесплатных турнирах выигрывают Tour Pass, а с ними заходят в турниры с призами в USDT. Лучшие идут дальше — к funded-счёту на $5 000.
Частые вопросы
Чем CEX отличается от DEX простыми словами?
На CEX вы доверяете деньги компании, и она сводит сделки на своих серверах. На DEX сделка проходит в блокчейне прямо из вашего кошелька, без посредника. Первое удобнее, второе даёт больше контроля, но и больше ответственности.
Можно ли торговать на DEX без верификации?
Сами смарт-контракты документов не требуют, но сайты некоторых DEX закрывают доступ для пользователей из отдельных стран. К тому же, чтобы завести деньги на кошелёк, всё равно понадобится биржа или P2P, где верификация обычно есть.
Что безопаснее: биржа или обменник?
Всё зависит от конкретной площадки. У крупной биржи больше репутации и прозрачности, у неизвестного обменника выше риски. Перед обменом посмотрите отзывы, узнайте, как давно сервис работает, и начните с небольшой суммы.
Нужно ли держать деньги сразу на нескольких биржах?
Новичку хватит одной надёжной биржи. Когда суммы растут, разумно не держать всё в одном месте: часть средств переводят в собственный кошелёк, а торговлю иногда разносят по двум площадкам.
Обсуждение
Комментарии из BuyCrypt Live. Войдите через Google или Apple — аккаунт BuyCrypt создадим сразу, тот же, что в приложении.
