За останні 12 місяців світові ціни на золото встановили 50 історичних максимумів, що стало найкращим показником за останні 12 років. Це вражаюче зростання цін нагадує ситуацію кінця 1970-х років, коли світ зіткнувся з високою інфляцією, економічною стагнацією та зростанням безробіття — явищем, відомим як стагфляція.
Золото зростає на тлі економічної нестабільності
Поточна ситуація на ринку дорогоцінних металів демонструє впевнене зростання: за останній рік золото подорожчало на 39%, а з початку 2024 року — на 16%. Ба більше, якщо така динаміка збережеться, це стане третім поспіль роком позитивної дохідності золота.
Подібна тенденція пов’язана зі зростаючими побоюваннями щодо економічної ситуації у США. У березні базова інфляція витрат на особисте споживання склала 0,37%, що свідчить про подальше зростання цін. При цьому реальні споживчі витрати виявилися слабшими за очікування.
Додаткове занепокоєння викликає індекс споживчої довіри за даними Університету Мічигана (UMich), який впав до найнижчого рівня за два роки. Ще більш тривожний сигнал — довгострокові інфляційні очікування на 5-10 років зросли до 4,1%, що є рекордом за останні 32 роки.
Стагфляція та її можливі наслідки
Періоди стагфляції в історії, як правило, супроводжувалися різким зростанням цін на золото. У 1970-х роках на тлі економічної кризи цей метал дорожчав чотири роки поспіль. Сьогоднішня ситуація має схожі ознаки: висока інфляція, низький рівень споживчої довіри та уповільнення економічного зростання можуть спровокувати подальше зростання цін на золото.
Інвестори розглядають золото як захисний актив в умовах макроекономічної невизначеності, що підігріває попит на нього. Якщо ознаки стагфляції в США посилюватимуться, то вартість золота може продовжити зростання, залучаючи ще більше капіталу.
ЄС готує відповідь на торгову війну зі США
На тлі економічних труднощів у США розгортається нова торгова конфронтація між Європейським Союзом та адміністрацією Дональда Трампа. ЄС розглядає можливість відповідних заходів на загострення торговельних спорів, однак замість тарифів на товари в центрі уваги опиняться американські технологічні гіганти.
Під потенційні обмеження можуть потрапити такі компанії, як Amazon Web Services, Netflix, Microsoft, Apple, Google і Meta. Європейська влада розглядає можливість обмеження їхнього доступу до ринків ЄС та скорочення прав на інтелектуальну власність.
Якщо ЄС реалізує ці заходи, наслідки можуть бути масштабними. Обмеження діяльності великих IT-корпорацій на європейському ринку може призвести до значних втрат робочих місць, зниження капіталізації технологічного сектора та загального погіршення економічної ситуації у США.
Зростаючі побоювання щодо стагфляції у США вже відображаються на цінах золота, яке демонструє рекордні рівні. Водночас геополітична напруженість між США та ЄС додає невизначеності, що може вплинути на фінансові ринки та глобальну економіку.
У найближчі місяці динаміка цін на золото, інфляційні очікування та торгові конфлікти стануть ключовими індикаторами для оцінки подальшого економічного розвитку. Якщо поточні тренди збережуться, золото може продовжити зростання, а економіка США — зіткнутися з новими викликами.
