В последние 12 месяцев мировые цены на золото установили 50 исторических максимумов, что стало лучшим показателем за последние 12 лет. Этот впечатляющий рост цен напоминает ситуацию конца 1970-х годов, когда мир столкнулся с высокой инфляцией, экономической стагнацией и ростом безработицы — явлением, известным как стагфляция.
Золото растёт на фоне экономической нестабильности
Текущая ситуация на рынке драгоценных металлов демонстрирует уверенный рост: за последний год золото подорожало на 39%, а с начала 2024 года — на 16%. Более того, если такая динамика сохранится, это станет третьим подряд годом положительной доходности золота.
Подобная тенденция связана с растущими опасениями по поводу экономической ситуации в США. В марте базовая инфляция расходов на личное потребление составила 0,37%, что говорит о продолжающемся росте цен. При этом реальные потребительские расходы оказались слабее ожиданий.
Дополнительное беспокойство вызывает индекс потребительской уверенности по данным Университета Мичигана (UMich), который упал до самого низкого уровня за два года. Еще более тревожный сигнал — долгосрочные инфляционные ожидания на 5-10 лет выросли до 4,1%, что является рекордом за последние 32 года.
Стагфляция и её возможные последствия
Периоды стагфляции в истории, как правило, сопровождались резким ростом цен на золото. В 1970-х годах на фоне экономического кризиса металл дорожало четыре года подряд. Сегодняшняя ситуация имеет схожие признаки: высокая инфляция, низкий уровень потребительской уверенности и замедление экономического роста могут спровоцировать дальнейший рост цен на золото.
Инвесторы рассматривают золото как защитный актив в условиях макроэкономической неопределенности, что подогревает его спрос. Если признаки стагфляции в США будут усиливаться, то стоимость золота может продолжить свой рост, привлекая еще больше капитала.
ЕС готовит ответ на торговую войну с США
На фоне экономических сложностей в США разворачивается новая торговая конфронтация между Европейским Союзом и администрацией Дональда Трампа. ЕС рассматривает возможность ответных мер на обострение торговых споров, однако вместо тарифов на товары в центре внимания окажутся американские технологические гиганты.
Под потенциальные ограничения могут попасть такие компании, как Amazon Web Services, Netflix, Microsoft, Apple, Google и Meta. Европейские власти рассматривают возможность ограничения их доступа к рынкам ЕС и сокращения прав на интеллектуальную собственность.
Если ЕС реализует эти меры, последствия могут быть масштабными. Ограничение деятельности крупных IT-корпораций на европейском рынке способно привести к значительной потере рабочих мест, снижению капитализации технологического сектора и общему ухудшению экономической ситуации в США.
Растущие опасения по поводу стагфляции в США уже отражаются на ценах золота, которое показывает рекордные уровни. В то же время, геополитическая напряженность между США и ЕС добавляет неопределенности, что может повлиять на финансовые рынки и глобальную экономику.
В ближайшие месяцы динамика цен на золото, инфляционные ожидания и торговые конфликты станут ключевыми индикаторами для оценки дальнейшего экономического развития. Если текущие тренды сохранятся, золото может продолжить рост, а экономика США — столкнуться с новыми вызовами.
