Що почитати про криптовалюту: книги про технологію, ринок і психологію

Хороша книга про криптовалюту чи трейдинг заощадить вам роки спроб і помилок, а погана — нав’яже чужу впевненість. Ми зібрали короткий список перевірених текстів за трьома напрямами: як влаштована технологія, як працює ринок і як не підвести себе власною психологією. Для кожної книги коротко пояснюємо, навіщо її читати і на що звернути увагу.

Як обирати книги про криптовалюту

Крипторинок змінюється швидко, а книги пишуть і перекладають повільно, тож поки текст дійде до читача, частина матеріалу встигає застаріти. Найкраще витримують час тексти про основи — як влаштовані гроші й блокчейн, як поводяться люди на ринку. Найгірше — прогнози й описи конкретних сервісів.

Звертайте увагу, хто стоїть за книгою і які в нього інтереси. Чимало бестселерів написали затяті прихильники однієї монети або люди, які продають курси й токени. Цінності книги це не позбавляє, але читати її варто як позицію одного табору. Добра перевірка: чи визнає автор слабкі місця того, що обстоює.

Читати все поспіль не потрібно: список нижче побудовано так, щоб із кожного блоку вистачило однієї-двох книг. Частина з них є в українських перекладах, але назви від видання до видання різняться, тому ми наводимо оригінальні.

Книги, звісно, не єдине джерело. Для новин, розборів оновлень мереж і живих обговорень є свіжіші формати, і про те, як вибрати серед них корисне, ми розповідаємо в уроці про відео, подкасти й блоги. Але фундамент зручніше закладати книгами: вони змушують думати над темою довше за п’ятнадцять хвилин і дають цілісну картину, а не набір розрізнених думок.

Технологія: як влаштовані біткоїн та Ethereum

Ці тексти знадобляться, якщо ви хочете розуміти, що саме купуєте, а не просто стежити за ціною. Вони добре доповнюють уроки першого рівня курсу: якщо розділ здасться складним, поверніться до уроку про те, як працює блокчейн, а потім прочитайте розділ ще раз.

Не лякайтеся технічних розділів. Код і формули під час першого читання можна сміливо пропускати — суть викладено словами. Якщо історія вам цікавіша за устрій, почніть із книг наступного блоку, а до техніки поверніться згодом.

• Satoshi Nakamoto, «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System» — той самий whitepaper 2008 року, першоджерело всієї галузі.
• Vitalik Buterin, whitepaper Ethereum — опис платформи для смарт-контрактів; актуальну документацію мережі шукайте на ethereum.org.
• Andreas M. Antonopoulos, «Mastering Bitcoin» — докладний розбір устрою біткоїна: ключі, транзакції, блоки, майнінг.
• Andreas M. Antonopoulos, Gavin Wood, «Mastering Ethereum» — те саме для Ethereum і смарт-контрактів, корисна тим, хто хоче зрозуміти DeFi зсередини.
• Arvind Narayanan і співавтори, «Bitcoin and Cryptocurrency Technologies» — університетський підручник, що пояснює криптографію і консенсус без зайвого ажіотажу.

Історія і ринок: чого вчать злети й провали

Історії про те, як народжуються й руйнуються проєкти, вчать краще за будь-які правила. Читаючи їх, ви впізнаватимете ті самі сюжети: обіцянки, ажіотаж, кредитне плече, сліпу віру в харизматичних лідерів. Ці книги добре продовжують урок про історію криптовалют.

Окремо про «The Bitcoin Standard». Книга популярна і написана яскраво, але це маніфест однієї економічної школи, а не неупереджений підручник. Прочитати її варто, щоб розуміти аргументи прихильників біткоїна, але й критику паралельно ігнорувати не слід.

• Nathaniel Popper, «Digital Gold» — історія перших років біткоїна і людей, які його просували.
• Laura Shin, «The Cryptopians» — як створювався Ethereum і які конфлікти супроводжували ранній криптобум.
• Michael Lewis, «Going Infinite» — історія злету й краху FTX та її засновника; корисна як ілюстрація ризику зберігання грошей на біржі.
• Saifedean Ammous, «The Bitcoin Standard» — аргументи на користь біткоїна як грошей з обмеженою пропозицією.

Трейдинг: класика, яка працює і на крипторинку

Майже всі сильні книги про торгівлю написано про фондовий і строковий ринок. І це не недолік: графіки, ордери, управління ризиком і людські помилки всюди однакові. Крипта додає цілодобову торгівлю й високу волатильність, але основ не змінює.

Не шукайте в них готової системи для крипторинку. Їхня цінність в іншому: вони показують, як досвідчені люди думають про ймовірності, помилки та розмір ставки. Герої «Market Wizards» торгують зовсім різними методами, але майже всі однаково жорстко обмежують збитки.

Читайте ці книги паралельно з рівнями курсу про аналіз ринку й управління ризиками. Кожну переконливу ідею спершу перевіряйте на історичних даних і на демо-рахунку, а не переносьте одразу на реальні гроші.

• Edwin Lefèvre, «Reminiscences of a Stock Operator» — художня біографія спекулянта початку XX століття, про спекуляцію і самообман.
• Jack D. Schwager, «Market Wizards» — інтерв’ю з успішними трейдерами; головне в них не стратегії, а їхнє ставлення до ризику.
• John J. Murphy, «Technical Analysis of the Financial Markets» — довідник із технічного аналізу: тренди, рівні, патерни, індикатори.
• Alexander Elder, «The New Trading for a Living» — система, психологія й управління капіталом в одній книзі.
• Mark Douglas, «Trading in the Zone» — про те, чому трейдери з доброю стратегією все одно втрачають гроші.

Ризик, імовірності та психологія грошей

Останній блок не про криптовалюту безпосередньо, але, мабуть, найважливіший. Більшість утрат на ринку пояснюється не поганим аналізом, а тим, як ми сприймаємо випадковість, ризик і власні промахи. Ці книги добре доповнюють урок про психологію трейдингу.

Особливо корисно перечитувати їх після серії невдалих угод. Поки помилки свіжі, описи когнітивних викривлень перестають бути абстракцією: ви впізнаєте в них себе і можете заздалегідь придумати правило, яке не дасть повторити помилку.

Щоб прочитане не вивітрилося, після кожного розділу записуйте одне правило, яке змінює вашу торгівлю. За кілька місяців із таких нотаток складеться ваш власний торговий план, і він буде кориснішим за будь-яку чужу стратегію.

• Daniel Kahneman, «Thinking, Fast and Slow» — які помилки мислення заважають ухвалювати рішення про гроші.
• Nassim Nicholas Taleb, «Fooled by Randomness» — як відрізняти удачу від навички і чому рідкісні події трапляються частіше, ніж здається.
• Annie Duke, «Thinking in Bets» — як оцінювати рішення за якістю міркувань, а не за результатом однієї угоди.
• Morgan Housel, «The Psychology of Money» — короткі розділи про те, як поведінка впливає на гроші сильніше за знання.
• Burton G. Malkiel, «A Random Walk Down Wall Street» — скептичний погляд на спроби обіграти ринок, корисна противага книгам про трейдинг.