На перший погляд ходлінг і стейкінг — найспокійніші підходи в криптовалюті. Купили монети й тримаєте роками — або тримаєте й водночас отримуєте за це винагороду від мережі. Але цей спокій оманливий. У цьому уроці розберемо, звідки насправді береться дохідність стейкінгу, що ховається за відсотками на банерах бірж і як побудувати довгострокову стратегію на правилах, а не на самій лише надії.
- Ходлінг — це довгострокове утримання монет без спроб упіймати кожен рух ціни.
- Стейкінг приносить винагороду в монетах за участь у роботі мережі на Proof of Stake, але не захищає від падіння їхньої ціни.
- Головні ризики стейкінгу: заморожування коштів, штрафи валідаторів, ризик посередника та інфляція самої монети.
- Довгострокова стратегія теж потребує правил: частка в портфелі, графік купівель і умови перегляду.
Ходлінг: стратегія, що вимагає найбільше терпіння
Слово HODL з’явилося 2013 року через друкарську помилку на форумі Bitcointalk: автор допису написав «I AM HODLING» замість holding і пояснював, чому не продає на падінні. Помилка стала мемом, а згодом і назвою стратегії: купити актив, у який вірите, і тримати його роками, не зважаючи на коливання.
Ходлінг має свої переваги. Менше угод — менше комісій і менше рішень на емоціях. Не треба сидіти біля графіка. Найбільші монети в минулому вже падали на десятки відсотків, а потім оновлювали максимуми, хоча минуле нічого не гарантує на майбутнє.
Але й недоліки вагомі. Психологічно дуже важко пережити падіння портфеля вдвічі й не продати на дні, тому справді довго тримати здатні небагато. І ще: ходлінг працює лише з активами, які переживуть цикл. Тисячі монет, які колись тримали «на роки», сьогодні нічого не варті. Тож вибір активу тут важливіший, ніж у будь-якій короткостроковій торгівлі.
Багато ходлерів не намагаються вгадати дно, а купують на фіксовану суму через рівні проміжки, скажімо раз на місяць. Це усереднення, або DCA: воно згладжує ціну входу й позбавляє пошуків ідеального моменту.
Як побудувати ходлінг із правилами
Формула «купив і забув» звучить просто, але без правил швидко перетворюється на «купив на піку й продав у паніці». Перш ніж починати, виділіть пів години й письмово дайте собі відповідь на кілька запитань — так ви вбережете себе від рішень, про які потім шкодуватимете.
Зберігання теж варто продумати. На довгий строк багато хто обирає власний гаманець, зокрема апаратний, щоб не залежати від долі біржі. Щоправда, тоді вся відповідальність за сід-фразу лягає на вас. Як вибрати пристрій чи програму, розповідаємо в уроці про гаманці Ledger, Trezor і MetaMask.
- Яку частку всіх заощаджень ви готові тримати в криптовалюті, знаючи, що вона може сильно впасти.
- Які монети й у яких пропорціях входять до довгострокової частини портфеля і чому.
- Як ви купуєте: разово чи за графіком, на яку суму і як часто.
- За яких умов ви переглядаєте рішення: зміни в проєкті, а не просто падіння ціни.
- Чи фіксуватимете частину прибутку за сильного зростання і за яким правилом.
Стейкінг: звідки береться винагорода
У блокчейнах на Proof of Stake нові блоки підтверджують валідатори, які блокують у заставу власні монети. За чесну роботу мережа платить їм винагороду — новими монетами й частиною комісій користувачів. Стейкінг — це участь у цій системі: ви блокуєте монети самі або довіряєте їх валідатору й отримуєте частку винагороди.
Важливо розуміти природу цієї дохідності. Винагороду виплачують у тій самій монеті, і значна її частина — нова емісія. Якщо інфляція монети висока, ваші відсотки можуть лише компенсувати розмивання частки, а не робити вас багатшими. Підсумок у доларах залежить від ціни: якщо монета впала сильніше, ніж ви заробили на стейкінгу, результат буде від’ємним.
Тож не плутайте стейкінг із банківським депозитом. Це не відсоток на гроші, а винагорода за участь у мережі, до того ж номінована у волатильному активі. Ставка змінюється з часом і залежить від мережі, кількості учасників та умов майданчика.
APR — річна ставка без урахування реінвестування, APY — з урахуванням того, що винагороди теж починають приносити винагороди. За однакової ставки APY завжди виглядає вищим, тому порівнюйте майданчики за одним і тим самим показником.
Способи стейкінгу та їхні ризики
Брати участь у стейкінгу можна по-різному, і способи відрізняються не так дохідністю, як тим, кому ви довіряєте монети. Що зручніший спосіб, то більше посередників між вами й мережею.
Власний валідатор потребує технічних знань, сервера, що працює цілодобово, а часом і великої мінімальної суми, як в Ethereum. Делегування, поширене в багатьох мережах, дає змогу передати право голосу валідатору, залишивши монети у своєму гаманці. Найпростіший варіант — стейкінг на біржі: натиснули кнопку й отримуєте винагороду, але монетами тим часом розпоряджається біржа. Ліквідний стейкінг видає токен-розписку, яку можна продати чи пустити в обіг, але додає ризик смарт-контракту й ризик того, що розписка тимчасово коштуватиме менше за вихідну монету.
Окремо стоїть рестейкінг: уже застейкані монети повторно використовують для забезпечення інших сервісів заради додаткової винагороди. Кожен такий шар додає нові смарт-контракти й нові умови штрафів. Для цього уроку досить запам’ятати: за кожну зайву частку відсотка в стейкінгу майже завжди доводиться платити зайвим ризиком.
| Спосіб | Хто тримає монети | Складність | Основний ризик |
|---|---|---|---|
| Власний валідатор | Ви | Висока | Технічні помилки та штрафи мережі |
| Делегування | Ви, право голосу у валідатора | Середня | Штрафи обраного валідатора, період розблокування |
| Стейкінг на біржі | Біржа | Низька | Банкрутство або блокування майданчика |
| Ліквідний стейкінг | Смарт-контракт протоколу | Середня | Злам контракту, відхилення ціни токена-розписки |
Про що мовчать відсотки на банерах
Рекламний банер зі ставкою показує лише один бік медалі. Перш ніж відправляти монети в стейкінг, прочитайте умови, надруковані дрібним шрифтом.
Якщо десь обіцяють дохідність, набагато вищу, ніж у того самого стейкінгу деінде, ці гроші майже напевно беруться не з винагороди мережі, а з кредитування, ризикованих стратегій або просто з внесків нових вкладників. Як розпізнавати такі схеми, докладно розібрано в уроці про шахрайські проєкти. Не забувайте й про податки: винагороди від стейкінгу в різних країнах оподатковують по-різному, а правила час від часу змінюються, тож звіряйтеся з актуальними вимогами своєї юрисдикції.
- Період розблокування: скільки днів монети будуть недоступні після того, як ви вирішите вийти.
- Слешинг: штраф, через який валідатор втрачає частину застави за помилки або нечесну роботу.
- Комісія валідатора чи майданчика, яку віднімають від винагороди.
- Хто юридично володіє монетами, поки вони в стейкінгу, і що буде в разі банкрутства посередника.
- Рівень інфляції монети: яка частина винагороди — просто нова емісія.
Якщо монети перебувають у стейкінгу з періодом розблокування, продати їх під час обвалу не вийде. Не відправляйте туди гроші, які можуть знадобитися терміново.
Коли переглядати довгострокову позицію
Ходлінг не означає «ніколи не продавати». Він означає не продавати через шум: денні просідання, залякувальні заголовки й чужі прогнози. А от зміни в самому активі — вагомий привід переглянути рішення, навіть якщо ціна в цей момент зростає.
Перегляд не обов’язково закінчується продажем. Іноді досить повернути частки монет у портфелі до цільових після сильного зростання однієї з них. Регулярне ребалансування, скажімо раз на квартал, дисциплінує й саме собою змушує частково фіксувати прибуток в активах, що зростають. Докладніше про розподіл коштів — в уроці про диверсифікацію портфеля.
- Команда пішла з проєкту або перестала вести розробку.
- Мережа зазнала серйозного зламу чи тривалих збоїв.
- Змінилися правила емісії, і монет почали випускати набагато більше.
- Частка криптовалюти у ваших заощадженнях зросла понад комфортну.
Оберіть одну монету на Proof of Stake, наприклад ETH, SOL чи ADA, і знайдіть умови її стейкінгу на агрегаторі на кшталт StakingRewards або в документації мережі. Випишіть ставку (APR чи APY), період розблокування, чи є слешинг і яка річна інфляція монети. Відніміть інфляцію від ставки: різниця приблизно показує, наскільки реально зростає ваша частка в мережі, — і зверніть увагу, що жодна з цих цифр не захищає від падіння ціни.
Вхід безкоштовний, торгівля на демо-рахунку — власні гроші не потрібні. У безкоштовних турнірах виграють Tour Pass, а з ними заходять у турніри з призами в USDT. Найкращі йдуть далі — до funded-рахунку на $5 000.
Часті запитання
Чи можна втратити гроші на стейкінгу?
Так. Найчастіше через те, що падіння ціни монети перекриває винагороду, рідше — через штрафи валідатора, злам протоколу чи проблеми біржі-посередника. Стейкінг збільшує кількість ваших монет, але не захищає їхньої вартості.
Що вигідніше: ходлити чи стейкати?
Якщо ви й так збираєтеся довго тримати монету на Proof of Stake, стейкінг може додати до позиції винагороду, але ціною нових ризиків та обмежень на виведення. Біткоїн класичного стейкінгу не має: він працює на Proof of Work.
Чи безпечно стейкати на біржі?
Це зручно, але монети при цьому під контролем біржі, і ви повністю залежите від її надійності. Якщо обираєте цей шлях, беріть перевірений майданчик і не тримайте там більше, ніж готові ризикнути.
Чи треба платити податок із винагород від стейкінгу?
У багатьох країнах винагороди вважають доходом, але правила скрізь свої й змінюються. Уточнюйте вимоги в податковій службі своєї країни та зберігайте історію нарахувань.
Обговорення
Обговорення цієї статті — у BuyCrypt Live у застосунку. Увійдіть через Google або Apple, і акаунт BuyCrypt створиться автоматично.
